Shanghai Clearing House mở rộng thúc đẩy đồng nhân dân tệ quốc tế

Shanghai Clearing House (SHCH), đơn vị trực thuộc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC), đang mở rộng mạng lưới thanh toán bù trừ đồng nhân dân tệ (CNY) cho các sản phẩm trái phiếu, lãi suất và ngoại hối tại thị trường offshore. Theo bài viết mới đây của ông Ma Jianyang, Giám đốc SHCH, sáng kiến này nhằm củng cố vị thế của Thượng Hải trong lĩnh vực thanh toán bù trừ phái sinh đồng nhân dân tệ offshore, đồng thời giảm thiểu tác động từ các rủi ro tài chính xuyên biên giới đối với thị trường nội địa.

SHCH dự kiến bổ sung đa dạng các sản phẩm thanh toán bù trừ trung tâm đối với đồng nhân dân tệ, mở rộng phạm vi sang các loại trái phiếu, lãi suất và ngoại tệ nhằm cung cấp các công cụ phòng ngừa rủi ro phong phú cho nhà đầu tư nước ngoài sở hữu tài sản nhân dân tệ ở nước ngoài, qua đó tăng cường sức mạnh kiểm soát thanh toán bù trừ các sản phẩm liên quan đến đồng tiền này.

Ông Ma đề xuất cần có các quy định và quy tắc riêng biệt nhằm chuẩn hóa và giám sát tổng thể hoạt động thanh toán bù trừ trung tâm, đồng thời nghiên cứu các biện pháp kiểm soát rủi ro thanh khoản và các cơ chế hỗ trợ nhằm ổn định kỳ vọng trên thị trường tài chính quốc tế.

Là trụ cột trong chiến lược quốc tế hóa đồng nhân dân tệ của chính phủ Trung Quốc, SHCH đóng vai trò cơ sở hạ tầng tài chính trọng yếu để mở rộng ảnh hưởng toàn cầu đồng CNY. Hoạt động này diễn ra trong bối cảnh thành phố Thượng Hải công bố kế hoạch hành động phát triển kinh doanh offshore, bao gồm phát hành trái phiếu tại khu thử nghiệm thương mại tự do và giao dịch ngoại hối, nhằm mục tiêu đưa Thượng Hải trở thành trung tâm tài chính quốc tế hàng đầu.

Shanghai Clearing House cũng đặt mục tiêu xây dựng kho lưu ký tài sản nhân dân tệ ở nước ngoài thông qua việc mở rộng khung phát hành trái phiếu Yulan, một mô hình phát hành trái phiếu offshore do SHCH phối hợp với Euroclear Bank phát triển, giúp các doanh nghiệp Trung Quốc kết nối với thị trường vốn toàn cầu.

Ông Ma cho biết việc mở rộng này cũng nhằm thu hút phát hành trái phiếu chất lượng cao hơn và kết nối với các tổ chức lưu ký chứng khoán trung ương (CSD) quốc tế, tạo thuận lợi cho việc giao dịch và lưu ký trái phiếu nhân dân tệ offshore.

Khung phát hành Yulan đã chứng kiến sự tăng trưởng tích cực khi gần đây Shanghai Pudong Development Bank phát hành thành công trái phiếu offshore trị giá 3 tỷ nhân dân tệ (417,8 triệu USD) kỳ hạn ba năm qua khung Yulan, thu hút hơn 70 nhà đầu tư trong và ngoài nước từ châu Âu và châu Á.

Đợt phát hành này ghi nhận tỷ lệ đặt mua vượt gấp 7,7 lần lượng chào bán, đồng thời mức lãi suất coupon cuối cùng được ấn định ở 1,68%, giảm 52 điểm cơ bản so với mức hướng dẫn ban đầu. Đây cũng là trái phiếu Yulan đầu tiên được niêm yết kép tại Hong Kong và Singapore, nâng tổng giá trị trái phiếu phát hành qua khung Yulan vượt 30 tỷ nhân dân tệ.

Để tăng cường khả năng tiếp cận thị trường cho các tổ chức nước ngoài, SHCH đang phát triển các con đường tham gia trực tiếp và gián tiếp thông qua cơ chế Swap Connect và các thành viên thanh toán bù trừ tại nước ngoài như Bank of China (Hong Kong) và ICBC Asia.

Ông Ma cũng cho biết tổ chức này đang nghiên cứu xây dựng các công cụ kiểm soát rủi ro thanh khoản dựa trên mô hình vận hành của các ngân hàng trung ương ở Mỹ, Liên minh châu Âu và Anh nhằm ổn định kỳ vọng thị trường và hạn chế các rủi ro công cụ thanh khoản.

Trong 6 tháng đầu năm 2026, SHCH đã xử lý khối lượng trung tâm thanh toán bù trừ lên tới 156 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước, sau khi đạt tổng 272 nghìn tỷ nhân dân tệ trong năm 2025. Những con số này cho thấy mức độ tăng trưởng và vai trò quan trọng của SHCH trong hệ thống tài chính quốc tế với đồng nhân dân tệ.

Theo Ma Jianyang, phát triển dịch vụ thanh toán bù trừ đa dạng cùng cơ chế quản lý chặt chẽ sẽ giúp củng cố vị thế và khẳng định vai trò trung tâm tài chính của Thượng Hải trong xu thế quốc tế hóa đồng nhân dân tệ.