Chứng khoán Hong Kong đối mặt ngày sôi động với quyết định của Fed và IPO lớn nhất trong 7 năm

Ngày thứ Năm được dự báo sẽ là một ngày đầy thách thức cho thị trường chứng khoán Hong Kong khi đồng thời diễn ra quyết định về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) lớn nhất trong vòng 7 năm qua tại thành phố này. Hai sự kiện này được kỳ vọng sẽ thử thách sự chịu đựng và sở thích rủi ro của nhà đầu tư trong một giai đoạn thị trường đang có dấu hiệu hồi phục nhưng vẫn còn nhiều bất ổn.

Chính sách lãi suất từ Fed và đợt IPO của Zhongji Innolight, hãng sản xuất thiết bị truyền dẫn quang học dùng trong các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) có thể tạo ra những biến động đáng kể. IPO này dự kiến sẽ hút khoảng 8 tỷ USD từ những quỹ đầu tư khác, khiến thị trường phải phân bổ lại nguồn lực tài chính và có thể gây ra sức ép bán tháo cổ phiếu khác trong các phiên giao dịch đầu tiên tại Hong Kong.

Quyết định lãi suất của Fed được theo dõi chặt chẽ không chỉ tại Mỹ mà còn ở Hong Kong và nhiều thị trường quốc tế khác. Hồi tháng trước, ông Kevin Warsh, Chủ tịch Fed, đã thể hiện quan điểm thắt chặt chính sách tiền tệ với cam kết duy trì độc lập của ngân hàng trung ương này. Nếu Fed nâng lãi suất hoặc phát đi tín hiệu cứng rắn hơn, điều này có thể làm đảo lộn đà hồi phục mong manh của chứng khoán Hong Kong, đặc biệt trong bối cảnh các cổ phiếu công nghệ đang bị ảnh hưởng bởi những đánh giá lại giá trị vốn hoá trên thị trường.

Stephen Innes, đối tác quản lý tại SPI Asset Management, nhận định cuộc họp Fed tháng 7 không chỉ là việc có tăng lãi suất hay không mà còn ở cách Fed đánh giá nền kinh tế, đặc biệt là rủi ro về lạm phát và địa chính trị. Theo ông, việc duy trì lãi suất ở mức hiện tại nhưng đi kèm với ngôn ngữ mạnh mẽ về rủi ro có thể vẫn khiến điều kiện tài chính thắt chặt hơn, đặc biệt nếu ông Warsh không có dấu hiệu giảm bớt quan điểm thắt chặt của thị trường.

Dữ liệu từ CME Group cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp ngày thứ Năm đã tăng lên 37,9%, so với 30% cách đây một tháng. Công ty Citadel Securities cũng dự báo Fed sẽ thực hiện đợt tăng lãi suất này để củng cố cam kết ổn định giá cả, đồng thời nhận định thị trường có thể đã đánh giá thấp mức độ thắt chặt chính sách của Fed.

Thêm vào đó, diễn biến căng thẳng tại Trung Đông khiến giá dầu tăng gần 20% trong tháng này có thể buộc Fed phải cân nhắc lại chính sách dù dữ liệu lạm phát gần đây ở Mỹ có dấu hiệu giảm nhẹ. Lãi suất cao tại Mỹ thường khiến chứng khoán Hong Kong và các thị trường châu Á chịu áp lực, dẫn đến dòng vốn rút ra và làm giảm giá trị tài sản cổ phiếu.

Bên cạnh quyết định của Fed, thị trường Hong Kong còn đối mặt với sự kiện IPO của Zhongji Innolight, đợt phát hành cổ phiếu lớn nhất kể từ khi Alibaba Group Holding huy động được 12,9 tỷ USD năm 2019. Zhongji Innolight chuyên sản xuất các thiết bị truyền dẫn quang phục vụ các trung tâm dữ liệu AI, và cổ phiếu của công ty này trên sàn chứng khoán Thâm Quyến đã tăng gần 50% trong năm nay nhờ nhu cầu cao từ các khách hàng quan trọng như Nvidia và Alphabet.

Sự kiện này không chỉ thu hút sự chú ý vì quy mô lớn, mà còn đặt ra thách thức với thị trường vốn đang chịu sức ép từ lượng lớn các đợt phát hành cổ phiếu trong năm nay. Ngoài Zhongji, các đối thủ nội địa khác như Eoptolink Technology và Suzhou TFC Optical Communication cũng đang lên kế hoạch phát hành cổ phiếu trên thị trường Hong Kong, hứa hẹn sẽ tạo nên làn sóng chào bán cổ phiếu mới trong thời gian tới.