Shein trì hoãn IPO ba năm, lỡ cơ hội niêm yết trong thời điểm vàng

Công ty thương mại điện tử nhanh Shein cuối cùng đã được Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt niêm yết trên sàn Hồng Kông đầu tháng này, mở ra cơ hội công khai cổ phiếu sau ba năm dài theo đuổi kế hoạch IPO. Trước đó, Shein từng cố gắng niêm yết ở các thị trường New York và London nhưng đều thất bại do các yếu tố liên quan đến chính sách và rủi ro về chuỗi cung ứng tại Trung Quốc.

Trong hồ sơ IPO công bố hôm Chủ nhật, Shein cũng tiết lộ những khó khăn đang phải đối mặt, bao gồm chi phí gia tăng, tốc độ tăng trưởng giảm dần và sự giám sát pháp lý ngày càng chặt ở các thị trường lớn nhất.

Doanh thu của Shein trong năm 2025 đạt 41,8 tỷ USD, tăng 8% so với năm trước, nhưng lại thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng 20,7% của năm 2024. Nguyên nhân bị ảnh hưởng lớn gồm việc Mỹ bãi bỏ miễn giảm thuế nhập khẩu đối với các kiện hàng nhỏ, khiến Shein chịu tổn thất tài chính lên tới 99 triệu USD trong quý đầu năm 2026, cùng một khoản chi phí kế toán một lần đáng kể.

Những sự thay đổi này đặt công ty trước áp lực tài chính và phản ánh tình trạng tăng trưởng chững lại không còn duy trì được sức hút vốn có của thương hiệu thời trang nhanh nổi tiếng.