Quỹ đầu tư quốc gia Singapore GIC ghi nhận lợi nhuận giảm trong bối cảnh thị trường toàn cầu biến động do xung đột và thuế quan

Quỹ đầu tư quốc gia Singapore (GIC), đơn vị quản lý dự trữ ngoại hối của quốc gia này, công bố rằng lợi nhuận hàng năm hóa cho danh mục đầu tư toàn cầu trong 20 năm tính đến ngày 31/3/2026 đã giảm xuống mức 5,6% theo danh nghĩa tính bằng đô la Mỹ. Sau khi điều chỉnh lạm phát toàn cầu, lợi nhuận thực tế hàng năm đạt 3,4%, đây là mức thấp nhất từ khi phục hồi sau mức thấp 2,7% ghi nhận vào năm 2020, so với đỉnh 4,6% trong năm 2023. Trước đó, lợi nhuận danh nghĩa 20 năm vào năm 2020 là 4,6%.

Trong 5 năm gần đây, lợi nhuận danh nghĩa hàng năm của quỹ chỉ đạt 3,6%, thấp hơn nhiều so với mức 6,2% trong 10 năm vừa qua. Những con số này phản ánh sự ảnh hưởng sâu rộng của các yếu tố địa chính trị và kinh tế lên hiệu suất đầu tư của GIC.

GIC nhận định các căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là cuộc chiến tại Iran, đã gây ra biến động mạnh trên thị trường toàn cầu. Cuộc xung đột bắt đầu từ ngày 28/2 làm giá năng lượng tăng vọt, phá vỡ dự báo thị trường hồi đầu năm về việc lạm phát sẽ giảm nhiệt, lãi suất ổn định và kinh tế tăng trưởng bền vững. Dù có thời gian ngừng bắn 60 ngày ký kết ngày 17/6 giữa Mỹ và Iran, xung đột lại tiếp diễn từ ngày 8/7, gây gián đoạn nghiêm trọng nguồn cung dầu và khí đốt qua eo biển Hormuz. Giá dầu thô đã tăng từ khoảng 70 USD/thùng đầu tháng 7 lên trên 95 USD/thùng do tình hình leo thang.

Bên cạnh đó, việc chính quyền cựu Tổng thống Donald Trump dường như sẽ áp đặt các mức thuế mới theo các lý do mới, sau khi Tòa án Tối cao Mỹ tuyên bố hầu hết các mức thuế được công bố năm 2025 là bất hợp pháp vào đầu năm 2026, càng làm gia tăng rủi ro thương mại và bất ổn thị trường.

Trước bối cảnh cạnh tranh địa kinh tế và công nghệ ngày càng khốc liệt, cũng như xu hướng bảo hộ mậu dịch gia tăng, GIC cho biết đang rà soát và làm mới lại khung chiến lược đầu tư từ năm 2026 để phù hợp với thực tế thế giới căn bản đã thay đổi. Các điều kiện như giá năng lượng cao, chính sách thuế và các biện pháp bảo hộ khác dự kiến duy trì áp lực lạm phát ở mức cao và hạn chế tăng trưởng kinh tế trên toàn cầu.

Tại buổi họp báo ngày 23/7, Giám đốc điều hành Lim Chow Kiat nhấn mạnh sự phân mảnh chính trị địa chính trị ngày càng sâu sắc, trí tuệ nhân tạo (AI) tái định hình lợi thế cạnh tranh và hệ thống năng lượng đang chịu áp lực từ nhu cầu do AI tạo ra, các ưu tiên bảo mật và quá trình chuyển đổi vì khí hậu. Ông cho rằng các yếu tố này không hoạt động riêng rẽ mà liên kết, làm phức tạp thêm bức tranh thị trường toàn cầu.

Ông Lim cũng lưu ý sự khác biệt cơ bản giữa những rủi ro địa chính trị trong quá khứ, vốn mang tính gián đoạn ngắn hạn theo chu kỳ, với hiện tại, khi nguy cơ trở nên mang tính cấu trúc và tạo ra tác động lâu dài hơn, phân hóa thị trường và thay đổi đáng kể cách các nước đánh giá rủi ro đầu tư.

Đáp ứng những tác động mới này, GIC đã tăng cường đa dạng hóa không chỉ về địa lý và loại tài sản, mà còn theo các nguồn rủi ro và lợi nhuận cơ bản. Trong năm tài chính vừa qua, tỷ trọng danh mục đầu tư tại khu vực châu Mỹ (Bắc và Latin Mỹ) đã tăng lên 53% từ 49%, trong khi tỷ trọng ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương giảm từ 24% xuống còn 22%. Về loại tài sản, cổ phiếu chiếm tỷ trọng 56%, tăng từ 51%, còn trái phiếu giảm xuống còn 22% từ mức 26% trước đó.

GIC cũng mở rộng đầu tư vào các tài sản tạo dòng tiền ổn định, có độ tương quan thấp với thị trường truyền thống và có nhu cầu bền vững dù biến động kinh tế, như quyền sở hữu trí tuệ và bản quyền âm nhạc. Điển hình là thương vụ đầu tư hàng tỷ đô la hợp tác với Sony Music Group để mua bản quyền âm nhạc toàn cầu được công bố đầu năm 2026.

Bên cạnh đó, quỹ cũng gia tăng đầu tư vào vàng và các tài sản có khả năng chống lạm phát như bất động sản. Ông Lim khẳng định khung đầu tư mới của GIC sẽ dựa trên một danh mục chiến lược nắm bắt các yếu tố thúc đẩy lợi suất dài hạn, giúp phân bổ vốn linh hoạt và nhạy bén hơn. Mục tiêu là tạo ra giá trị vượt trội qua lựa chọn từng chứng khoán cụ thể và tạo dựng giá trị trong khi vẫn duy trì nguyên tắc đa dạng hóa, chi tiết và sự linh hoạt trong xây dựng danh mục.

Giám đốc điều hành GIC nhấn mạnh quỹ sẽ tiếp tục chú trọng đầu tư chủ động nhằm đảm bảo mang lại lợi nhuận thực tích cực cho Singapore trong nhiều năm tới. Dù nhận định các rủi ro toàn cầu là lớn, ông cho rằng đây cũng là cơ hội cho những nhà đầu tư chuẩn bị kỹ càng. GIC sẽ mở rộng phạm vi phân tích nhằm tìm kiếm các cơ hội đầu tư cụ thể trong các chủ đề, ngành nghề và loại tài sản có đặc điểm riêng biệt.

Khung đầu tư được làm mới này nhằm hỗ trợ GIC hoàn thành sứ mệnh lâu dài là bảo toàn và gia tăng sức mua quốc tế của dự trữ ngoại hối dưới sự quản lý.

Bài viết được biên tập với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo (AI), tổng hợp từ các nguồn tin dẫn bên dưới và đã qua kiểm duyệt của toà soạn Quang Minh Việt Nam.