IPO của các công ty nước ngoài nhỏ tại Mỹ giảm mạnh sau chiến dịch chống lừa đảo

Năm 2026, số lượng các công ty nước ngoài kích cỡ nhỏ (microcap) IPO trên sàn Nasdaq và Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) ở Mỹ đã giảm xuống chỉ còn 13, so với gần 80 công ty tính đến giữa năm 2025. Trong số này, chỉ có 2 doanh nghiệp đến từ châu Á, một tỷ lệ giảm mạnh so với gần 100 công ty microcap châu Á từng ra mắt sàn Mỹ trong năm 2025. Tổng vốn huy động của các công ty mới lên sàn trong năm nay chưa đến 300 triệu USD, trong khi năm trước gần 140 doanh nghiệp microcap huy động được 1,6 tỷ USD. Đây là tín hiệu cho thấy sự suy giảm rõ rệt trong hoạt động niêm yết của các công ty nhỏ, đến từ việc siết chặt quy định và giám sát của các cơ quan quản lý thị trường Mỹ.

Các quy định mới được đưa ra nhằm ngăn chặn tình trạng các công ty nhỏ bị chi phối bởi các chiêu thức gian lận như pump-and-dump - một hình thức thao túng giá cổ phiếu. Trong các vụ việc này, những kẻ lừa đảo sẽ đầu tư vào công ty, sau đó dùng chiến dịch thổi giá cổ phiếu trên các diễn đàn mạng xã hội, huy động người khác mua vào với giá ngày càng tăng cao. Sau khi giá cổ phiếu lên đến mức mong muốn, chúng sẽ bán tháo số cổ phiếu nắm giữ, khiến giá sụp đổ và nhà đầu tư nhỏ lẻ chịu thiệt hại nặng nề. Nhiều trường hợp trong năm 2025 như một doanh nghiệp du lịch trực tuyến của Indonesia hay chuỗi nhà hàng lẩu tại Hong Kong đã bị Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) đình chỉ giao dịch do những dấu hiệu thao túng như vậy.