Cổ phiếu ngân hàng Singapore liên tục lập đỉnh, nhà đầu tư nên mua, giữ hay bán?

Trong tháng này, cổ phiếu của các ngân hàng hàng đầu Singapore như DBS, OCBC và UOB đã đạt các mức giá cao nhất từ trước đến nay, đặt ra lựa chọn cho nhà đầu tư về việc nên giữ hay chốt lời. Cụ thể, cổ phiếu DBS tăng hơn 27% trong năm nay, đang giao dịch quanh mức 72 đô la Singapore (56 đô la Mỹ). Trong khi đó, OCBC tăng hơn 43%, dao động quanh 28 đô la Singapore, còn UOB tăng 20% và giao dịch trên 42 đô la Singapore.

Những con số này phản ánh sự tin tưởng từ giới phân tích vào khả năng tăng trưởng bền vững của ba ngân hàng trên trong dài hạn, bất chấp những biến động ngắn hạn trên thị trường tài chính.

Kenneth Tang, phó trưởng bộ phận cổ phiếu châu Á tại Amova Asset Management, cho biết quyết định đầu tư nên dựa vào mức độ tiếp xúc của nhà đầu tư với thị trường chứng khoán Singapore. Những người đã đầu tư nhiều vào cổ phiếu trong nước hiện đang ở vị thế thuận lợi và có thể không nên tiếp tục mua thêm cổ phiếu ngân hàng. Ngược lại, với nhà đầu tư mới hoặc những người dự định gia tăng nắm giữ, việc tiếp tục đầu tư được khuyến khích vì xu hướng giá chứng tỏ luận điểm đầu tư của họ là đúng đắn.

Ông Tang cũng lưu ý rằng, nếu mục tiêu nắm giữ cổ phiếu là để hưởng cổ tức, nhà đầu tư nên tránh bị dao động bởi biến động giá ngắn hạn và duy trì vị thế để đảm bảo thu nhập ổn định.

Trước các chuyển động giá nhanh trên thị trường, chuyên gia Glenn Thum của Phillip Securities Research khuyên nhà đầu tư nên tập trung vào lý do ban đầu khiến họ tin tưởng cổ phiếu thay vì phản ứng theo giá cổ phiếu. Một cổ phiếu của ngân hàng có sức mạnh tài chính cao, có thể chịu đựng tổn thất, và lợi suất cổ tức 5-6% không nên bị bán ra chỉ vì cổ phiếu đã đạt đỉnh giá mới.

Eric Xiao, Trưởng phòng kinh doanh tại CMC Markets Singapore, đề xuất một phương pháp đơn giản để kiểm tra trước khi mua: xác định những thay đổi kinh doanh nào sẽ khiến nhà đầu tư quyết định bán ra, chẳng hạn như giảm cổ tức, gia tăng nợ xấu vượt mức cho phép hoặc suy giảm vốn điều lệ. Nếu nhà đầu tư không thể xác định, họ chưa sẵn sàng mua cổ phiếu đó.

Ông Xiao cũng cảnh báo rủi ro tập trung danh mục quá nhiều vào ba ngân hàng này, nhất là khi nhà đầu tư đã sở hữu quỹ ETF theo dõi chỉ số Straits Times, vốn đã có cổ phiếu DBS, OCBC và UOB.

Sự tăng giá của cổ phiếu ngân hàng chủ yếu được thúc đẩy bởi thay đổi trong kỳ vọng lãi suất, từ dự đoán giảm sang duy trì ổn định hoặc khả năng tăng. Lãi suất cao hơn giúp tăng biên lợi nhuận giữa lãi cho vay và lãi phải trả tiền gửi, từ đó nâng cao lợi nhuận ngân hàng.

Bên cạnh đó, sự phát triển của mảng quản lý tài sản được đánh giá là xu hướng dài hạn hưởng lợi cho thu nhập không từ lãi và tổng lợi nhuận vận hành. RHB nhấn mạnh rằng trong quý đầu năm, phí dịch vụ quản lý tài sản đã tăng mạnh, giúp củng cố kỳ vọng tăng trưởng thu nhập phi lãi từ hoạt động này.

Theo ông Xiao, các biến động địa chính trị như cuộc xung đột ở Trung Đông có tác động hạn chế đến hoạt động kinh doanh quản lý tài sản so với năm năm trước, vì lĩnh vực này ít chịu ảnh hưởng từ yếu tố đó hơn so với các ngành khác.

Mặc dù triển vọng lợi nhuận tích cực, không có nghĩa là giá cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng. Ông Xiao cảnh báo giá cổ phiếu có thể điều chỉnh, trong khi hoạt động kinh doanh vẫn duy trì ổn định hơn.

Kenneth Tang cho rằng cổ phiếu ngân hàng hiện đang giao dịch ở mức định giá khá cao so với lịch sử, cho nên rủi ro điều chỉnh ngắn hạn vẫn hiện hữu.

Jayden Vantarakis, Trưởng bộ phận nghiên cứu cổ phiếu ASEAN tại Macquarie Capital, nhận định ngành ngân hàng rất nhạy cảm với các điều kiện kinh tế vĩ mô như tăng trưởng tổng thể, chất lượng tài sản, lãi suất cho vay và diễn biến thị trường chứng khoán. Những yếu tố này sẽ quyết định đến mức độ rủi ro và cơ hội trong lĩnh vực này.

Chuyên gia tại RHB Research đánh giá DBS có chính sách cổ tức rõ ràng và tạo sự minh bạch về lợi suất nhưng giá cổ phiếu hiện được giao dịch ở mức cao hơn so với hai ngân hàng còn lại.

UOB được xem là ngân hàng có mức định giá thấp nhất trong ba ngân hàng, một phần nguyên nhân do chất lượng tài sản yếu hơn. Tuy nhiên, cổ phiếu này có thể tăng giá mạnh nếu điều kiện kinh tế vĩ mô cải thiện.

OCBC được đánh giá là sự lựa chọn trung gian với bảng cân đối kế toán vững chắc, mảng quản lý tài sản tốt và mức định giá hợp lý.

Nhìn chung, nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng mức độ tiếp xúc, mục tiêu đầu tư và đánh giá rủi ro vĩ mô trước khi quyết định đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng Singapore trong giai đoạn hiện nay.

Bài viết được biên tập với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo (AI), tổng hợp từ các nguồn tin dẫn bên dưới và đã qua kiểm duyệt của toà soạn Quang Minh Việt Nam.