Đầu tư xuyên biên giới vẫn sôi động dù Trung Quốc siết chặt kiểm soát

Theo China International Capital Corporation (CICC), một ngân hàng đầu tư có trụ sở tại Bắc Kinh, các biện pháp giám sát chặt chẽ hơn đối với đầu tư danh mục nước ngoài và chính sách thuế hiện chưa làm giảm đáng kể nhu cầu của nhà đầu tư Trung Quốc đại lục đối với các khoản đầu tư xuyên biên giới hợp pháp. Qiao Bo, người đứng đầu bộ phận sản phẩm đầu tư và giải pháp cùng là giám đốc điều hành của CICC, cho biết tại một sự kiện ở Hồng Kông hôm thứ Năm rằng, nhu cầu từ khách hàng trong nước vẫn rất “sôi động”. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng các tác động dài hạn của việc siết chặt chính sách này cần được theo dõi sát sao.

Đại diện CICC nêu rõ, việc đa dạng hóa toàn cầu trở thành yếu tố cần thiết nhằm giảm thiểu độ biến động tổng thể của danh mục đầu tư bằng cách bao gồm các tài sản ở nước ngoài.

Trong vài tuần qua, Trung Quốc đã đưa ra một loạt biện pháp nhằm kiểm soát chặt các hoạt động đầu tư xuyên biên giới. Một trong những biện pháp gần đây nhất là việc chính phủ Trung Quốc quyết định áp thuế thu nhập cá nhân với các quỹ tín thác offshore, đóng một kẽ hở thường được các gia đình giàu có lợi dụng để tránh thuế. Quyết định này được công bố vào thứ Sáu và đánh dấu bước đi quan trọng trong chiến dịch siết chặt quản lý các dòng vốn ra nước ngoài.

Mặc dù các biện pháp này tạo ra một số quan ngại tại Hồng Kông, China International Capital Corporation vẫn thể hiện sự lạc quan về tiềm năng phát triển quỹ đầu tư và cấu trúc công ty quỹ mở (OFC) tại thành phố này. Ông Qingchuan Liu, giám đốc điều hành phụ trách dịch vụ quản lý tài sản của CICC, cho biết công ty có niềm tin vững chắc vào quy mô và hoạt động quản lý tài sản của mình, dự kiến mức tăng trưởng hàng năm hai chữ số. Điều này dựa trên triển vọng tích cực lâu dài về sự mở rộng toàn cầu của các nhà quản lý tài sản Trung Quốc cũng như dòng vốn xuyên biên giới giữa hai thị trường Trung Quốc đại lục và Hồng Kông.

Nhiều nhà quản lý tài sản Trung Quốc đại lục chọn Hồng Kông làm nền tảng chính để thực hiện chiến lược mở rộng ra toàn cầu. China International Capital Corporation là nhà bảo trợ phát hành lớn nhất tại thị trường Hồng Kông trong nửa đầu năm, cho thấy vị thế nổi bật của họ trong lĩnh vực này. Trước đây, các nhà quản lý tập trung vào các đợt thử nghiệm chiến lược đầu tư nước ngoài, thường chỉ phát triển sản phẩm đơn lẻ. Tuy nhiên, năm nay chứng kiến một giai đoạn mới của “hoạt động toàn cầu hóa” khi các nhà quản lý xây dựng đội ngũ lớn, thành lập thực thể pháp lý, xin cấp nhiều giấy phép và triển khai các sản phẩm đa tiền tệ.

Theo dữ liệu từ CICC, Hồng Kông hiện có hơn 130 công ty cổ phần tư nhân Trung Quốc đại lục sở hữu giấy phép “loại 9”, cho phép họ hoạt động như các nhà quản lý tài sản tại đây. Trong đó có hơn 40 quỹ tư nhân trong nước sở hữu tài sản vượt mức 10 tỷ nhân dân tệ (khoảng 1,48 tỷ USD).

Qiao Bo nhận định khi các doanh nhân Trung Quốc mở rộng ngành nghề ra thị trường quốc tế, họ tạo ra nhu cầu lớn về quản lý tài sản bằng đồng USD và phân bổ tài chính, từ đó thúc đẩy sự cần thiết của các đối tác quỹ tư nhân lâu dài để cung cấp các sản phẩm đầu tư offshore phù hợp.

Dữ liệu từ Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông cho thấy ngành quản lý tài sản tại đây đạt quy mô kỷ lục 42,2 nghìn tỷ HKD (tương đương 5,4 nghìn tỷ USD) trong năm ngoái, tăng khoảng 20% so với năm trước đó. Các nhà quản lý tư nhân Trung Quốc có xu hướng mở rộng hoạt động sang Hồng Kông trước tiên, và phần lớn nhà đầu tư ban đầu tập trung vào các tài sản khu vực Đại Trung Hoa phù hợp với khung đầu tư trong nước, theo CICC.

Những chuyển động này phản ánh sự kết nối chặt chẽ giữa thị trường nội địa và quốc tế trong hoạt động quản lý tài sản, góp phần duy trì mức độ sôi động của đầu tư xuyên biên giới dù có sự kiểm soát gắt gao hơn từ phía Bắc Kinh.