Phục hồi doanh số nhà ở ở Hong Kong thúc đẩy lợi nhuận các nhà phát triển bất động sản

Các nhà phát triển bất động sản tại Hong Kong được kỳ vọng sẽ công bố lợi nhuận nửa đầu năm tăng mạnh, nhờ vào sự phục hồi tích cực của doanh số nhà ở và cải thiện biên lợi nhuận phát triển dự án. Đây là kết quả của thị trường bất động sản nhà ở có hiệu suất tốt nhất trong hơn hai thập kỷ qua.

Bank of America Global Research trong báo cáo ngày 15/7 cho biết, các nhà phát triển và tập đoàn đa ngành tại Hong Kong, ngoại trừ New World Development, dự kiến sẽ đạt mức tăng lợi nhuận ròng lõi trung bình 8% so với cùng kỳ năm trước.

Karl Choi, nhà phân tích nghiên cứu tại Merrill Lynch Hong Kong, nhận định rằng sự tăng trưởng lợi nhuận sẽ được thúc đẩy bởi biên lợi nhuận từ hoạt động phát triển dự án phục hồi, thu nhập cho thuê có dấu hiệu hồi phục sớm, cùng với sự hỗ trợ từ sự tăng giá khoảng 6% của đồng nhân dân tệ so với cùng kỳ năm trước, giúp các doanh nghiệp hưởng lợi về tỷ giá.

Số liệu từ Citi Research cho thấy, trong nửa đầu năm 2026, số lượng đăng ký nhà mới tăng 34% so với cùng kỳ, đạt khoảng 12.500 căn - con số cao nhất kể từ năm 2004 và mức đỉnh trong 22 năm. Trong khi đó, giao dịch nhà thứ cấp tăng tới 43%, nâng khối lượng giao dịch lên mức cao nhất trong 5 năm qua.

Việc doanh số bán nhà tăng mạnh đã giúp giá nhà ở Hong Kong tăng xấp xỉ 11% trong năm nay, qua đó hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận và dòng tiền của các nhà phát triển theo Citi Research.

Bank of America dự báo Hysan Development sẽ đạt mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng nhất, khoảng 51%, nhờ vào tiến độ bán hàng của dự án Bamboo Grove. Tiếp theo là Henderson Land Development với 16%, CK Hutchison Holdings tăng 10% và Sun Hung Kai Properties đạt 8%.

Bên cạnh lợi nhuận, các nhà đầu tư cũng đặc biệt quan tâm tới mức cổ tức và định hướng từ ban lãnh đạo các doanh nghiệp. Bank of America kỳ vọng các công ty như Hongkong Land, Swire Properties, Sun Hung Kai Properties và CK Hutchison sẽ tăng cổ tức giữa kỳ.

Citi cung cấp góc nhìn rằng các nhà phát triển có bảng cân đối kế toán mạnh, như CK Asset Holdings và Sino Land, có thể vượt trội hơn các doanh nghiệp có đòn bẩy cao, ngay cả khi những bất định về kinh tế vẫn còn.

Tuy nhiên, thị trường bất động sản thương mại của Hong Kong lại cho thấy sự phân hóa khi nhu cầu thuê mặt bằng tăng trở lại chủ yếu ở các khu vực trung tâm đắc địa, trong khi những khu vực không trọng điểm vẫn chịu áp lực từ tình trạng cho thuê kém và thiếu người mua.

Báo cáo từ Oxford Economics nhận định, thị trường bất động sản thương mại Hong Kong đang trải qua "giai đoạn điều chỉnh lại hơn là phục hồi", với tỷ lệ trống văn phòng cao duy trì khiến lợi nhuận bị ảnh hưởng, dù các tài sản bán lẻ có dấu hiệu ổn định hơn.