Triển vọng ngày càng sáng với Rolls-Royce trên thị trường chứng khoán London

Cách đây một năm, Giám đốc điều hành Rolls-Royce Tufan Erginbilgiç đã bày tỏ tham vọng rằng công ty có thể trở thành doanh nghiệp giá trị nhất sàn chứng khoán London, một mục tiêu nghe có vẻ tham vọng vào thời điểm đó bởi Rolls-Royce từng đứng trên bờ vực thất bại trong đại dịch Covid-19 khi ngành hàng không toàn cầu bị đóng băng. Tuy nhiên, cổ phiếu của hãng đã tăng gấp 10 lần dưới sự dẫn dắt của Erginbilgiç, đưa giá trị thị trường Rolls-Royce hiện xấp xỉ 120 tỷ bảng Anh - gần bằng với tập đoàn khai thác Rio Tinto - và giữ vị trí thứ tư trong chỉ số Footsie.

Dù đạt được bước tiến lớn, Rolls-Royce vẫn còn cách xa những ông lớn như Shell (185 tỷ bảng), AstraZeneca (198 tỷ bảng) và HSBC (274 tỷ bảng), những đối thủ không ngừng nỗ lực duy trì vị trí của mình trên thị trường.

Báo cáo tài chính nửa đầu năm của Rolls-Royce được công bố hôm thứ Năm cho thấy công ty tiếp tục nâng mức dự báo. Dòng tiền mặt trong cả năm dự kiến sẽ tăng thêm 200 triệu bảng lên mức 3,8 - 4 tỷ bảng Anh, còn lợi nhuận hoạt động được nâng lên thêm 700 triệu bảng, đạt khoảng 4,7 - 4,9 tỷ bảng Anh.

Những con số này thể hiện hiệu quả từ chiến lược đầu tư nâng cao độ tin cậy động cơ, nhằm tạo điều kiện cho việc tái đàm phán hợp đồng với các hãng hàng không theo hướng đôi bên cùng có lợi. Tuy vậy, kế hoạch phát triển lâu dài của Rolls vẫn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác, vượt xa lĩnh vực động cơ dành cho máy bay thân rộng.

Đối với mảng quốc phòng, Rolls-Royce được xem là một phần chắc chắn trong kế hoạch đầu tư quân sự của Anh Quốc. Sự hiện diện của Thủ tướng Anh tại Barrow-in-Furness trong tuần qua nhấn mạnh vai trò của Rolls trong việc chế tạo hệ thống động lực hạt nhân cho tàu ngầm của Anh.

Bên cạnh đó, các dự án quốc phòng khác, mặc dù còn nhiều tranh cãi về ngân sách, đều mang lại tín hiệu tích cực cho công ty. Rolls cũng có tiềm năng lớn trong việc phát triển hệ thống động lực cho máy bay không người lái và nhiều ứng dụng công nghệ cao khác.

Dù trước đây mảng hệ thống năng lượng của Rolls từng chỉ được biết đến với các thiết bị diesel truyền thống phục vụ cho tàu biển và xe tăng quân sự, hiện tại hãng thu hút ngày càng nhiều sự chú ý nhờ những hợp đồng mới.

Tại Mỹ, trung tâm dữ liệu sử dụng công nghệ AI cần thiết bị năng lượng lớn, trong đó có turbine chạy khí do Rolls cung cấp, để bù đắp cho lưới điện dưới đầu tư kém phát triển. Đơn đặt hàng cho mảng điện năng của Rolls trong nửa năm đầu tăng tới 55%, cho thấy triển vọng mạnh mẽ của lĩnh vực này.

Ngoài ra, các lò phản ứng mô-đun nhỏ (SMR) công suất 470 megawatt của Rolls-Royce vốn được kỳ vọng là nguồn điện sạch cho các lưới điện quốc gia, giờ đây được xem như giải pháp tiềm năng cho các trung tâm dữ liệu quy mô lớn ở Mỹ - một dấu hiệu tích cực cho mảng năng lượng trong bối cảnh phát triển trí tuệ nhân tạo.

Một điểm đáng chú ý khác là Rolls-Royce đang nghiên cứu trở lại thị trường động cơ dành cho máy bay thân hẹp, vốn là một mảng thị trường có quy mô nhiều lần lớn hơn so với máy bay thân rộng mà họ hiện tập trung phát triển. Tuy nhiên, đây là một quá trình chậm khi Airbus và Boeing vẫn chưa chính thức quyết định phát triển các mẫu máy bay mới trong phân khúc này.

Bên cạnh đó, việc Rolls-Royce giành được chỗ đứng trong lĩnh vực này cũng không chắc chắn khi phải cạnh tranh với các nhà cung cấp hiện tại.

Do tiềm năng thị trường rất lớn, Rolls-Royce nhiều khả năng sẽ nhận được sự hỗ trợ tài chính từ chính phủ Anh, dù việc trợ cấp doanh nghiệp vẫn gây tranh cãi, nhất là với một hãng đang có nguồn tiền mặt dồi dào để mua lại cổ phần. Việc nhà nước hỗ trợ là điều phổ biến trong ngành hàng không toàn cầu và phù hợp với chiến lược tái công nghiệp hóa của Chính phủ Anh, đặc biệt là với tiềm năng tạo ra khoảng 40.000 việc làm trong ngành sản xuất công nghệ cao.

Nhìn nhận tổng thể, những dự báo của CEO Tufan Erginbilgiç về tiềm năng phát triển của Rolls-Royce không còn quá viễn tưởng nếu nhìn vào vị trí hiện tại và các lĩnh vực trọng điểm mà công ty đang đầu tư mạnh: quốc phòng, trí tuệ nhân tạo và chuyển đổi năng lượng thông qua các công nghệ hạt nhân.

Dù bất kỳ công ty lớn nào cũng có thể gặp sự cố, giống như Rolls đã từng trải qua trong 20 năm qua, không dễ để tìm được một doanh nghiệp Anh lớn nào khác có cơ hội phát triển đồng thời trên nhiều lĩnh vực với tiềm năng lớn như vậy.

Xét lại, chính phủ Anh có thể đã bỏ lỡ cơ hội trong năm 2020 khi chỉ cấp bảo lãnh vay cho Rolls-Royce để vượt qua khủng hoảng Covid mà không nhận về lợi ích tài chính lớn hơn bằng cách chuyển đổi khoản vay thành cổ phiếu doanh nghiệp.