Hiểu sai khi bắt chước đầu tư: Tại sao việc theo sau nhà đầu tư lớn thường thất bại

Tháng 5 năm nay, hồ sơ 13F của Berkshire Hathaway dành cho quý đầu tiên năm 2026 tiết lộ rằng tập đoàn do Warren Buffett xây dựng đã tăng gấp ba lần lượng cổ phần tại Alphabet, công ty mẹ của Google, lên khoảng 17 tỷ USD, đưa Alphabet trở thành một trong năm khoản đầu tư lớn nhất trong danh mục của tập đoàn. Tin tức này nhanh chóng lan rộng và đã kích thích nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ mua cổ phiếu Google dựa trên giả định rằng nếu Berkshire Hathaway mua, họ có hiểu biết đặc biệt về thị trường.

Tuy nhiên, cách tiếp cận này vấp phải một sai lầm lớn được gọi là "hiệu ứng bắt chước" – niềm tin rằng chỉ cần sao chép việc mua bán của một nhà đầu tư thành công là có thể đạt được kết quả tương tự. Đây không phải hành vi nhỏ lẻ mà đã phát triển thành một ngành công nghiệp gồm các nền tảng "copy trading", mạng xã hội chuyên đăng tải các giao dịch của Buffett, thậm chí các quỹ đầu tư vốn hóa nhỏ cố gắng sao chép danh mục của các nhà quản lý lớn. Vấn đề cốt lõi là sao chép cổ phiếu không đồng nghĩa với sao chép quyết định đầu tư, và sự khác biệt này giải thích tại sao phần lớn nhà đầu tư theo bắt chước đều thất bại.