Cơ hội đầu tư hấp dẫn với cổ phiếu giá rẻ tại nền kinh tế Latin America

Kể từ đầu năm đến nay, chỉ số MSCI Emerging Markets đã tăng khoảng 20%. Tuy nhiên, chỉ số MSCI Emerging Markets Latin America chỉ nhích lên 16%, phản ánh sự thiếu chú ý của các nhà đầu tư đối với khu vực này, theo Deutsche Bank. Khác với các quốc gia có các tập đoàn công nghệ dẫn đầu như Đài Loan hay Hàn Quốc, nền kinh tế Latin America không có những ông lớn công nghệ nhưng lại tận dụng lợi thế từ khoáng sản và nguyên liệu thô quý giá, đang được thị trường toàn cầu săn đón mạnh mẽ.

Karin Kunrath, Giám đốc đầu tư của Raiffeisen Capital Management, nhấn mạnh rằng Latin America sở hữu các trữ lượng đồng, lithium, vàng và dầu mỏ lớn nhất thế giới. Sự chuyển dịch sang xe điện và năng lượng tái tạo cùng việc xây dựng các trung tâm dữ liệu khổng lồ phục vụ trí tuệ nhân tạo đã khiến giá đồng tăng mạnh, từ đó thúc đẩy triển vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp trong khu vực, đặc biệt là Chile, Peru và Brazil.

Giá dầu và khí đốt trên thế giới đang tăng cao do căng thẳng tại Iran, trong khi Latin America lại được hưởng lợi từ việc xuất khẩu tài nguyên này. Chuyên gia chiến lược của Deutsche Bank nhận định rằng các khoản đầu tư vào nguyên liệu thô đóng vai trò như lớp chắn bảo vệ vững chắc cho các nền kinh tế Latin America trước biến động chính trị và giá năng lượng toàn cầu.

Bất chấp mức tăng lợi nhuận khả quan, cổ phiếu tại đây vẫn đang được định giá thấp. Ví dụ, chỉ số MSCI EM LatAm hiện có tỷ lệ giá trên lợi nhuận thấp hơn 11% so với mức trung bình 10 năm qua, cho thấy cổ phiếu ở mức giá hấp dẫn so với lợi nhuận kỳ vọng.

Brazil đánh dấu điểm sáng với tập đoàn dầu khí Petroleo Brasileiro (Petrobras), đã tăng 58% về giá tính theo đồng euro từ đầu năm song vẫn chỉ được định giá dưới 4 lần lợi nhuận hàng năm. Petrobras không những là một trong những cổ phiếu rẻ nhất thế giới mà còn mang lại lợi suất cổ tức khoảng 6% cho nhà đầu tư.

Tập đoàn năng lượng lớn nhất Colombia, Ecopetrol, cũng có diễn biến tích cực với lợi nhuận cổ phiếu tăng 75% trong năm nay cùng mức cổ tức gần 4%. Tuy nhiên, do lượng cổ phiếu tự do lưu hành hạn chế, Ecopetrol được ít nhà đầu tư và chuyên gia phân tích quan tâm, góp phần tạo ra tiềm năng tăng trưởng chưa được khám phá đầy đủ.

Ở Mexico, Grupo México nổi bật với hoạt động khai thác mỏ và kinh doanh hạ tầng vận tải đường sắt. Đây là một trong những nhà sản xuất đồng lớn nhất thế giới, hưởng lợi rõ ràng từ các xu hướng toàn cầu như điện khí hóa, năng lượng tái tạo và phát triển trí tuệ nhân tạo. Ngoài ra, sự đa dạng trong hoạt động giúp cổ phiếu công ty có tính ổn định hơn so với các doanh nghiệp mỏ thuần túy, với tỷ lệ cổ tức gần 3% hàng năm.

Không chỉ tập trung vào tài nguyên, các cổ phiếu tài chính Brazil cũng được đánh giá cao, chiếm hơn 25% chỉ số Latin America. Dữ liệu lạm phát gần đây tại Brazil thấp hơn dự báo, hàm ý điều kiện kinh tế ổn định hơn và khả năng hạ lãi suất trong tương lai, có thể thúc đẩy cho vay tiêu dùng và hoạt động tài chính, theo Chiến lược gia Ulrich Stephan của Deutsche Bank.

Các cổ phiếu ngân hàng truyền thống như Itaú Unibanco và các công ty fintech phát triển nhanh như Nu Holdings không chỉ tăng trưởng trong nước mà còn mở rộng ra nhiều quốc gia láng giềng, tích cực góp phần vào lượng vốn hóa của thị trường chứng khoán Latin America.

Tuy nhiên, đầu tư tại Latin America không thiếu rủi ro. Bầu cử sắp diễn ra tại Brazil và sự lạc quan quá mức về việc cân bằng tài chính công ở Colombia có thể tạo ra biến động thị trường, theo đánh giá của chuyên gia Edwin Gutierrez từ Aberdeen Investments. Ngoài ra, yếu tố tỷ giá tiền tệ cũng là thước đo quan trọng, khi chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các dòng vốn đầu tư nước ngoài và sự ổn định các đồng tiền khu vực.

Chuyên gia Vandana Bhatter của Citigroup nhấn mạnh rằng, nếu FED giữ nguyên lãi suất trong thời gian tới, các tài sản ở thị trường mới nổi vẫn có thể duy trì hiệu suất tốt, đặc biệt là ở những nước có nền kinh tế khỏe mạnh và chính trị ổn định như Colombia.

Với những nhà đầu tư không muốn chịu rủi ro từ cổ phiếu riêng lẻ, thị trường cũng có các quỹ ETF LatAm với chi phí quản lý thấp, chủ yếu tập trung cổ phiếu Brazil và Mexico, giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư trong khu vực.

Theo Die Welt

Bài viết được biên tập với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo (AI), tổng hợp từ các nguồn tin dẫn bên dưới và đã qua kiểm duyệt của toà soạn Quang Minh Việt Nam.