Chi tiêu đầu tư AI tăng mạnh, vượt xa dòng tiền tự do dự kiến
Các tập đoàn trong nhóm "hyperscaler" của Mỹ bao gồm Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms và Oracle đang đầu tư mạnh tay cho trí tuệ nhân tạo (AI), đem lại lợi nhuận trong dài hạn nhưng đang gây áp lực lớn đến dòng tiền tự do hiện tại. Phân tích từ Reuters dựa trên dự báo đồng thuận của LSEG cho thấy đến năm 2027, tổng chi tiêu vốn (capex) của năm công ty này sẽ vượt quá lượng dòng tiền tự do họ tạo ra. Dự kiến năm 2027, dòng tiền hoạt động của các công ty sẽ tăng khoảng 340 tỷ USD so với năm 2025, nhưng chi phí vốn sẽ vọt lên khoảng 534 tỷ USD, tương đương họ phải bỏ ra 1,57 USD đầu tư cho mỗi 1 USD dòng tiền mới sinh ra.
Điều này cho thấy áp lực tài chính lớn từ việc nâng cấp hạ tầng vật lý để đáp ứng nhu cầu phát triển AI, trái ngược với mô hình kinh doanh truyền thống trước đây vốn dựa vào nền tảng nhẹ tài sản, nhờ doanh thu phần mềm và quảng cáo có thể mở rộng nhanh hơn rất nhiều so với đầu tư vốn.
