Chuyên gia khuyến nghị loại hình đầu tư sau dữ liệu lạm phát mới ở Argentina

Báo cáo mới đây của Ban Chiến lược Đầu tư IOL dựa trên dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (IPC) do Trung tâm Thống kê Quốc gia Argentina (Indec) công bố tuần trước cho thấy tốc độ tăng giá đang chậm lại ở mức vừa phải. Theo điều tra của Ngân hàng Trung ương Argentina (BCRA), lạm phát tháng 7 dự kiến duy trì quanh mức 2%, rồi giảm dần về 1,6-1,8% mỗi tháng vào cuối năm. Nhờ đó, các loại trái phiếu chính phủ điều chỉnh theo Chỉ số Tham chiếu Định giá (CER) và trái phiếu lãi suất cố định đang thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư.

Đội ngũ IOL cũng nhận định mức lạm phát ngụ ý trong các trái phiếu có dấu hiệu tăng nhẹ nhưng vẫn thấp hơn dự đoán trung bình của cuộc thăm dò REM, tạo thuận lợi cho lợi suất các sản phẩm điều chỉnh theo lạm phát trong nửa cuối năm nay. Một ví dụ điển hình là trái phiếu CER bằng peso TX26, có khả năng bảo vệ nhà đầu tư đến tháng 9.

Isabel Botta, Giám đốc sản phẩm của công ty đầu tư Balanz, nhận xét việc lạm phát chậm lại đã tạo ra một bối cảnh mới cho các khoản đầu tư bằng peso Argentina. Cô nhấn mạnh tầm quan trọng của việc chọn các công cụ kết hợp giữa hiệu suất và khả năng bảo vệ chống lại các kịch bản kinh tế khác nhau trong những tháng tới.

Trong đó, trái phiếu Kho bạc Quốc gia với lãi suất kép TXMJ0 được đánh giá cao vì đảm bảo phòng vệ trước khả năng tăng lãi suất ngắn hạn và các biến động kinh tế sau năm 2027, năm diễn ra bầu cử Argentina, mà không ảnh hưởng đến lợi suất so với các trái phiếu CER tương đương. Bên cạnh đó, các trái phiếu CER ngắn hạn được khuyên dùng để quản lý thanh khoản nhờ mức đáo hạn ngắn thuận lợi, như trường hợp của Trái phiếu Kho bạc X30S6, gần như so sánh được với lãi suất cố định trong bối cảnh kỳ vọng lạm phát giảm.

Botta cũng lưu ý rằng việc lựa chọn công cụ đầu tư cần phù hợp với thời hạn và nhu cầu cụ thể của từng nhà đầu tư. Với những người chưa rõ kế hoạch rút vốn, các Quỹ Đầu tư chung (FCI) ngắn hạn là giải pháp hiệu quả để quản lý thanh khoản và giữ tính linh hoạt cao.

Các chuyên gia Federico Fillipini và Javier Casabal của Adcap Grupo Financiero đánh giá kết quả lạm phát là dấu hiệu tích cực cho các trái phiếu lãi suất cố định, đặc biệt khi lạm phát lõi thấp hơn dự báo, củng cố xu hướng giảm lạm phát vẫn tiếp diễn. Họ khuyến nghị đầu tư vào trái phiếu Boncap T30A7, đáo hạn tháng 4/2027, nhất là khi dự báo lạm phát tiến về mức khoảng 1,5% mỗi tháng.

Song song đó, các trái phiếu có lãi suất điều chỉnh theo CER cũng được ưu tiên do dữ liệu lạm phát tổng thể sát với kỳ vọng thị trường. Để tận dụng lợi thế này, họ đề xuất kéo dài kỳ hạn với Boncer TZXD6, mang lại lợi suất cao hơn so với trái phiếu lãi suất cố định, và chọn TZXD7 cho các kỳ hạn dài hơn, với lợi nhuận thực đạt gần 7% cùng tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn trong bối cảnh biến động tỷ giá tăng cao.

Ian Colombo, cố vấn tài chính của Cocos Gold, tư vấn chọn trái phiếu dựa trên dự đoán cá nhân về lạm phát sắp tới: nếu tin tưởng lạm phát giảm mạnh, trái phiếu Lecap S13N6 kỳ hạn đến tháng 11 với lãi suất cố định 23,5% là lựa chọn hợp lý vượt kỳ vọng tăng giá; nếu dự báo lạm phát tiếp tục tăng hoặc giảm chậm, trái phiếu CER TZXD6 đáo hạn tháng 12/2026 phù hợp để bảo vệ rủi ro.

Bài viết được biên tập với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo (AI), tổng hợp từ các nguồn tin dẫn bên dưới và đã qua kiểm duyệt của toà soạn Quang Minh Việt Nam.