Áp lực gia tăng từ Trump khiến biên lợi nhuận của TSMC sụt giảm do đầu tư sản xuất chip tại Mỹ

Từ khi cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump lên nắm quyền trở lại năm 2025, ông liên tiếp đe dọa áp thuế đối với các công ty không sản xuất sản phẩm tại Mỹ. Chính sách kiên định này đã buộc các doanh nghiệp công nghệ, trong đó có TSMC - hãng sản xuất chip hàng đầu thế giới, phải tăng cường đầu tư tại Mỹ. Đáp lại, TSMC đã cam kết tổng cộng 200 tỷ USD cho thị trường Mỹ, bao gồm 100 tỷ USD được công bố gần đây dành cho các cơ sở sản xuất và đóng gói bán dẫn tiên tiến.

Dù vốn hóa thị trường của TSMC đã tăng hơn 100% trong vòng một năm qua nhờ sự bùng nổ của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), lợi nhuận khổng lồ trong quý vừa qua bị ảnh hưởng bởi việc mở rộng cơ sở sản xuất tại nước ngoài, đặc biệt là Mỹ. Giám đốc tài chính Wendell Huang cho biết biên lợi nhuận gộp công ty tăng so với dự kiến nhưng bị pha loãng bởi chi phí sản xuất cao tại các nhà máy ở nước ngoài. Ông cũng lưu ý biên lợi nhuận sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng trong những năm tới khi các cơ sở sản xuất này đi vào hoạt động hoàn toàn.

Bộ trưởng Thương mại Mỹ Howard Lutnick cho biết: “Sự lãnh đạo của Tổng thống Trump đang thúc đẩy các công ty đầu tư vào sản xuất trong nước. Việc TSMC công bố thêm khoản đầu tư 100 tỷ USD sau thỏa thuận lịch sử về thương mại với Đài Loan sẽ tạo ra hàng chục nghìn việc làm và đưa sản xuất chip bán dẫn tiên tiến trở lại Mỹ.”

Trong khi nhiều hãng chip châu Á khác như SK Hynix cũng xây dựng cơ sở tại Mỹ, TSMC là đơn vị đầu tư lớn nhất và tích cực nhất. Tuy nhiên, mở rộng ở Mỹ đặt TSMC trước thách thức chi phí sản xuất cao hơn, đe dọa tới lợi nhuận của hãng.

Chuyên gia phân tích Phelix Lee của Morningstar ước tính chi phí sản xuất chip tại Mỹ cao hơn 20-50% so với Đài Loan, tùy thuộc vào các yếu tố như thời gian nhận trợ cấp và mức tín dụng thuế. Ông cũng cho biết TSMC chuẩn bị tăng giá sản xuất chip từ 7 đến 10% vào năm 2027. Phía công ty không bình luận về quyết định giá này.

TSMC công bố lợi nhuận quý hai tăng 77,4% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua nhiều dự báo và đánh dấu một quý kỷ lục nữa của nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới. Công ty cũng mạnh tay mở rộng sản xuất tại Mỹ, phản ánh xu hướng nhu cầu dài hạn từ khách hàng.

Áp lực chính trị là yếu tố quan trọng thúc đẩy các dự án đầu tư nước ngoài của TSMC. Người phát ngôn Nhà Trắng cho biết các khoản đầu tư trị giá hàng nghìn tỷ USD của TSMC và các hãng chip khác là kết quả của chính sách thương mại và kinh tế của Tổng thống Trump, bao gồm thỏa thuận thương mại lịch sử với Đài Loan và chương trình đầu tư CHIPS được điều chỉnh lại.

Gaurav Gupta, phó chủ tịch phân tích của Gartner, nhận xét thị trường chip tiên tiến hầu như không có đối thủ cạnh tranh nào đủ mạnh như TSMC. "Phần lớn chi phí tăng thêm sẽ được khách hàng chấp nhận vì họ đang tìm cách đa dạng hóa nguồn cung hoặc theo yêu cầu của chính phủ Mỹ mua chip sản xuất trong nước," ông nói.

Tổng giám đốc tài chính Huang dự báo trong vài năm tới, biên lợi nhuận gộp sẽ bị pha loãng khoảng 2-3% giai đoạn đầu, tăng lên 3-4% khi các nhà máy nước ngoài hoạt động hết công suất. Dù vậy, ông và các chuyên gia đánh giá TSMC có đủ khả năng chịu được mức giảm này nhờ biên lợi nhuận tổng thể rất cao, quý hai năm nay đạt 67,7%, tăng nhẹ so với 66,2% của quý trước.

Theo Lee của Morningstar, dù Tổng thống Trump đưa ra nhiều chính sách thúc đẩy sản xuất trong nước, khách hàng cũng có xu hướng đa dạng hóa địa lý sản xuất sau khi đại dịch Covid-19 làm xáo trộn chuỗi cung ứng toàn cầu. "Khách hàng dự trữ phương án ứng phó với các rủi ro về địa chính trị và vận chuyển. Áp lực sản xuất chip tại Mỹ sẽ còn kéo dài vượt thị trường Trump," ông nhận định.

Tags: TSMC, sản xuất chip, Donald Trump, đầu tư Mỹ, biên lợi nhuận, bán dẫn, chuỗi cung ứng

Bài viết được biên tập với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo (AI), tổng hợp từ các nguồn tin dẫn bên dưới và đã qua kiểm duyệt của toà soạn Quang Minh Việt Nam.