Chuyên gia đánh giá triển vọng thị trường tiền điện tử tại Nga sau khi luật mới được thông qua

Hạ viện Nga đã thông qua luật điều chỉnh hoạt động tiền điện tử trong nước, mở đường cho việc hợp pháp hóa các sàn giao dịch tiền điện tử và dịch vụ đổi tiền kỹ thuật số. Nhờ đó, các nhà đầu tư, dù là chuyên nghiệp hay không chuyên, sẽ được phép mua và giao dịch tài sản kỹ thuật số một cách hợp pháp. Đây được xem là bước tiến lớn nhằm phát triển thị trường tiền điện tử của Nga theo hướng minh bạch và an toàn hơn.

Olga Goncharova, người đứng đầu trung tâm chuyên gia về tài sản tài chính kỹ thuật số và tiền kỹ thuật số thuộc Hiệp hội Ngân hàng Nga (ABR), đã chia sẻ với dự án ProDengi của Rossiyskaya Gazeta về những kỳ vọng đối với thị trường tiền điện tử sau khi luật mới có hiệu lực.

Goncharova nhận định phần lớn người dùng lâu năm ít có khả năng rời khỏi các sàn giao dịch nước ngoài. Họ đã quen với hệ thống, đa dạng tài sản và khả năng tiếp cận thanh khoản toàn cầu mà cơ sở hạ tầng trong nước chưa thể sánh kịp ở giai đoạn đầu. Ngược lại, động lực chính để thị trường nội địa mở rộng đến từ nhóm nhà đầu tư mới, những người trước đây tránh xa tiền điện tử do lo ngại về lừa đảo, hạn chế giao dịch ngân hàng, khó khăn trong lưu trữ và thiếu bảo vệ pháp lý.

Việc mua bán thông qua các ngân hàng và môi giới quen thuộc, minh bạch trong quản lý thuế và quyền sở hữu tài sản sẽ tạo điều kiện thuận lợi và thay đổi đáng kể nhận thức của nhóm này. Nga hiện là một trong mười quốc gia hàng đầu thế giới về chỉ số phổ biến tiền điện tử và dẫn đầu châu Âu về tổng khối lượng tài sản kỹ thuật số thu được.

Một số quy định của luật sẽ có hiệu lực từ tháng 9 tới, với kế hoạch chuyển đổi hoàn toàn sang các trung gian được cấp phép hoàn tất vào giữa năm 2027. Các yếu tố như thanh khoản, phí giao dịch, danh mục tài sản và chất lượng lưu trữ sẽ ảnh hưởng đến sự phát triển và ổn định của thị trường. Nếu tiếp cận dễ dàng, thị trường sẽ thu hút lượng lớn nhà đầu tư cá nhân, ngược lại chi phí cao và thủ tục rườm rà sẽ khiến phần lớn giao dịch vẫn diễn ra ngoài hệ thống chính thức.

Theo Goncharova, quá trình xây dựng luật về tiền điện tử tại Nga bắt đầu từ năm 2018 với dự thảo đầu tiên trình lên Duma Quốc gia. Đến năm 2020, một đạo luật về tài sản tài chính kỹ thuật số đã được thông qua, tuy nhiên nó chưa bao gồm các quy định về giao dịch tiền điện tử như tổ chức sàn giao dịch, trao đổi được cấp phép và các quy định lưu trữ khóa cá nhân. Các mảng điều chỉnh bổ sung được ban hành dần cho khai thác mỏ, thanh toán thương mại quốc tế và chế độ thuế.

Hai nguyên nhân chính khiến Nga phải xúc tiến hoàn thiện quy định ngay lúc này. Thứ nhất là tác động từ các biện pháp trừng phạt quốc tế khiến các kênh thanh toán truyền thống bị ngắt quãng, làm tiền điện tử trở thành phương thức thanh toán thực tế trong thương mại quốc tế. Thứ hai là yêu cầu từ nhóm công tác chống rửa tiền FATF, buộc các nước thực hiện cấp phép cho nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo để tránh bị khiếu nại và nâng cao uy tín quốc tế. Nga sẽ phải trải qua đánh giá tương hỗ của FATF vào năm 2028 và cần hoàn chỉnh hệ thống pháp lý trước thời điểm này.

Về quy định giới hạn số tiền mua tài sản kỹ thuật số đối với nhà đầu tư không chuyên, luật hiện cho phép mỗi nhà đầu tư được mua tối đa 300.000 ruble mỗi năm tính trên từng trung gian cấp phép, có thể mua qua nhiều sàn hoặc môi giới khác nhau vượt tổng số này. Tuy nhiên, cách thức giám sát và quy trình cụ thể sẽ do Ngân hàng trung ương Nga quyết định chi tiết sau khi luật có hiệu lực.

Giới hạn này nhằm bảo vệ nhà đầu tư không có kinh nghiệm khỏi rủi ro mất vốn do biến động mạnh của thị trường tiền điện tử. Mô hình này tương tự các quy định đã áp dụng trên thị trường chứng khoán, đồng thời vẫn tạo điều kiện cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp thực hiện giao dịch lớn hơn dưới dạng nhà đầu tư có trình độ.

Luật quy định rõ ràng về phân chia chức năng giữa các tổ chức tham gia thị trường, bao gồm sàn giao dịch tiền điện tử, nhà môi giới, đại lý và kho tiền kỹ thuật số. Mỗi loại hình sẽ cần giấy phép riêng biệt, đồng thời không được phép kết hợp nhiều chức năng trong cùng một tổ chức, trái ngược với mô hình của các sàn giao dịch quốc tế phổ biến mà trong đó một đơn vị có thể đảm nhiệm nhiều vai trò.

Đối với nhà môi giới, họ có thể tự xin giấy phép hoặc hợp tác với nhà môi giới khác đã được cấp phép để hoạt động. Điều này dẫn đến khả năng người dùng có thể mua tiền điện tử qua ứng dụng của nhiều ngân hàng hoặc công ty môi giới quen thuộc.

Các kho tiền kỹ thuật số chịu sự quản lý của Ngân hàng Trung ương Nga và được đưa vào danh sách đăng ký chính thức. Các nhà cung cấp dịch vụ cũng phải tham gia tổ chức tự quản lý theo quy định của pháp luật và khung thời gian gia nhập tối đa 90 ngày.

Hiện Hiệp hội Ngân hàng Nga đang thành lập một tổ chức chuyên môn dành cho các bên tham gia thị trường tài sản kỹ thuật số, dự kiến chuyển đổi thành tổ chức tự quản lý (SRO) sau khi luật được ban hành. Tổ chức này sẽ đặt ra các tiêu chuẩn chuyên nghiệp và quy tắc hoạt động chung, tạo ra tiếng nói chung cho thị trường và đề xuất cải tiến cho cơ chế quản lý sau này.

Trong số các thành viên sáng lập có nhiều ngân hàng trọng yếu, các tổ chức hạ tầng tài chính lớn, công ty con của các tập đoàn nhà nước, công ty đầu tư và các thành viên chuyên nghiệp hàng đầu trong thị trường tiền điện tử. Sau khi thành lập tổ chức và luật đi vào thực thi, các bước tiếp theo sẽ tập trung vào công tác tổ chức, áp dụng quy chuẩn chuyên môn và các công cụ tuân thủ như nhận dạng khách hàng (KYT) và quản trị rủi ro tuân thủ.

Theo Olga Goncharova, nhóm chuyên gia của Hiệp hội Ngân hàng Nga đã chuẩn bị cơ sở nền tảng vững chắc giúp thị trường tiền điện tử tại Nga đi vào hoạt động chính thức với các bước phát triển bền vững trong thời gian tới.

Bài viết được biên tập với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo (AI), tổng hợp từ các nguồn tin dẫn bên dưới và đã qua kiểm duyệt của toà soạn Quang Minh Việt Nam.