Ngân hàng Trung ương Nga điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP về 0, dự báo lạm phát tăng nhanh

Ngày 25/7/2026, Ngân hàng Trung ương Nga công bố điều chỉnh dự báo kinh tế cho năm 2026. Theo thông báo, lạm phát tại Nga được dự báo sẽ tăng lên mức 6-7%, cao hơn so với dự báo ban đầu là 4,5-5,5%. Ngân hàng cho biết áp lực lạm phát tăng xuất phát chủ yếu từ sự gia tăng đáng kể giá nhiên liệu trong thời gian qua.

Đầu tháng 6, một số khu vực tại Nga đã trải qua tình trạng thiếu nhiên liệu do các cuộc tấn công của Ukraine nhằm vào các nhà máy lọc dầu. Tình trạng này được Ngân hàng Trung ương mô tả là một cú sốc cung cấp, ảnh hưởng trực tiếp lên giá nhiên liệu và khiến áp lực lạm phát gia tăng.

Sau các vụ tấn công của lực lượng Ukraine nhằm vào các trung tâm logistics và nhà máy lọc dầu tại Nga, giá nhiên liệu đã tăng nhanh kể từ giữa tháng 5. Điều này đã tác động tiêu cực đến hoạt động sản xuất và vận chuyển trong nước cũng như làm tăng chi phí cho người tiêu dùng.

Ngân hàng Trung ương Nga cũng hạ dự báo tăng trưởng GDP trong năm 2026 từ mức 0,5-1,5% xuống còn 0-1,0%. Dự báo tăng trưởng GDP quý IV/2026 cũng được giảm từ 1,0-2,0% xuống 0-1,5% so với cùng kỳ năm trước. Lý do được đưa ra là nhu cầu tiêu thụ có xu hướng chậm lại, trong khi một số ngành kinh tế phải chịu sự giảm sút tạm thời về năng lực sản xuất.

Theo bà Elvira Nabiullina, người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Nga, việc giảm dự báo GDP phản ánh tình hình kinh tế hiện tại, đồng thời cho biết năng lực sản xuất nhiên liệu dự kiến sẽ được khôi phục dần vào cuối năm. Tuy nhiên, Nga vẫn phải đối mặt với các lệnh trừng phạt và các đòn tấn công từ phía Ukraine nhằm vào các cơ sở hạ tầng quan trọng, như vụ sử dụng máy bay không người lái nhằm vào nhà máy lọc dầu Tyumen, cơ sở logistics ở Yekaterinburg và kho chứa nhiên liệu tại Rostov-on-Don gần đây.

Sự gia tăng kỳ vọng lạm phát trong cộng đồng dân cư, doanh nghiệp và các nhà đầu tư tài chính có thể làm cho lạm phát duy trì ở mức cao khó giảm nhanh. Điều này được Ngân hàng Trung ương cho rằng sẽ là một trở ngại lớn trong việc kiềm chế áp lực lạm phát lâu dài.

Trong khi đó, các nhà phân tích cho rằng lạm phát tại Nga có nguy cơ còn tăng cao hơn vào cuối năm do các cuộc tấn công liên tiếp của quân đội Ukraine vào các trung tâm logistics, gây gián đoạn chuỗi cung ứng và làm tăng thêm áp lực giá cả.

Như vậy, Ngân hàng Trung ương Nga đang phải điều chỉnh chính sách và dự báo trong bối cảnh nền kinh tế nội địa chịu nhiều áp lực từ những biến động bên ngoài, đặc biệt là trong bối cảnh xung đột kéo dài giữa Nga và Ukraine.