Đợt điều chỉnh cổ phiếu AI không làm chệch hướng xu thế tăng trưởng
Trong hai tuần qua, chỉ số Star Market 50, tập trung vào các cổ phiếu công nghệ tại Trung Quốc, đã giảm hơn 10%, đánh dấu một bước điều chỉnh nhẹ từ giai đoạn tăng trưởng mạnh. Theo các nhà quản lý quỹ và chuyên gia phân tích cổ phiếu, đây chỉ là phản ứng tạm thời do các yếu tố tác động ngắn hạn, không làm thay đổi xu hướng tăng trưởng dài hạn trong lĩnh vực AI.
HSBC Jintrust Fund Management và UBS Group cho biết các nguyên nhân chính của sự sụt giảm này bao gồm việc các nhà đầu tư chốt lời sau chuỗi tăng giá mạnh, ảnh hưởng từ đợt chào bán cổ phiếu IPO khổng lồ của ChangXin Memory Technologies, cùng với những lo ngại về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ.
Nền tảng lợi nhuận vững chắc và triển vọng tăng trưởng của ngành AI
Theo Chen Ping, nhà quản lý quỹ tại HSBC Jintrust Fund ở Thượng Hải, cổ phiếu liên quan đến AI và các ngành có liên quan như sản xuất chip bán dẫn vẫn rất hấp dẫn. Ông nhấn mạnh rằng lợi nhuận của các cổ phiếu tăng trưởng đại diện cho AI đang ở mức mạnh và chi tiêu vốn cho AI dự kiến sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 50% đến năm 2030.
Điều này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm bán dẫn nội địa nhờ sự phát triển của lĩnh vực AI tại Trung Quốc. Công ty quản lý tài sản này ưu tiên các cổ phiếu liên quan đến năng lực tính toán trong AI thay vì các cổ phiếu tập trung chủ yếu vào ứng dụng AI.
Ảnh hưởng của đợt IPO kỷ lục và xu hướng toàn cầu
Đợt IPO trị giá 9,8 tỷ USD của ChangXin Memory tại Thượng Hải đã tạo ra làn sóng điều chỉnh trên thị trường khi các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu hiện hữu giảm tỷ trọng để chuẩn bị cho việc đăng ký mua cổ phiếu mới. ChangXin Memory dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch trên Star Market vào ngày 27/7 và nếu thành công, đây sẽ là đợt IPO lớn nhất tại châu Á trong năm nay.
Huaan Securities đánh giá sự kiện này gây áp lực lên thanh khoản ngắn hạn cũng như tạo ra phản ứng thị trường trước khi các tác động tiêu cực này dần được hấp thụ.
Không chỉ riêng thị trường Trung Quốc, cổ phiếu công nghệ Mỹ cũng chịu áp lực giảm giá do Fed duy trì quan điểm chính sách tiền tệ thắt chặt và nhà đầu tư kỳ cựu Michael Burry gia tăng đặt cược tiêu cực vào các cổ phiếu Nvidia và Applied Materials do định giá bị cho là cao.
Đa dạng hóa đầu tư và triển vọng trong bối cảnh kinh tế Trung Quốc
Tăng trưởng kinh tế Trung Quốc trong quý II/2023 giảm xuống mức 4,3%, đây là tốc độ thấp nhất kể từ cuối năm 2022 và thấp hơn mục tiêu 4,5-5% mà Bắc Kinh đề ra. Dù vậy, các chuyên gia cho rằng lĩnh vực phần cứng công nghệ AI vẫn giữ được sức hút nhờ động lực lợi nhuận mạnh và sự thiếu vắng những lựa chọn đầu tư thay thế.
James Wang, trưởng bộ phận chiến lược Trung Quốc tại UBS, cho biết nhà đầu tư châu Âu vẫn duy trì sự quan tâm đối với cổ phiếu AI Trung Quốc bất chấp biến động giá gần đây. Theo ông, việc đa dạng hóa danh mục đầu tư vào chuỗi cung ứng AI tại Trung Quốc được xem là chiến lược dài hạn phù hợp khi quốc gia này đang nhanh chóng bắt kịp năng lực và hạ tầng AI.
Những điều rút ra từ bài viết
- Chỉ số Star Market 50 giảm trên 10% không làm đảo chiều xu hướng tăng trưởng dài hạn của cổ phiếu AI Trung Quốc.
- Đợt IPO 9,8 tỷ USD của ChangXin Memory tạo áp lực thanh khoản và điều chỉnh ngắn hạn trên thị trường.
- Chi tiêu vốn cho AI được kỳ vọng tăng trưởng kép hàng năm khoảng 50% đến năm 2030 tại Trung Quốc.
- Tăng trưởng kinh tế quý II của Trung Quốc ở mức thấp nhất kể từ 2022, nhưng lĩnh vực AI vẫn có sức hút với nhà đầu tư.
- Nhà đầu tư châu Âu duy trì quan tâm đến cổ phiếu AI Trung Quốc nhằm đa dạng hóa nguồn lực đầu tư lâu dài.
Bài viết được biên tập với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo (AI), tổng hợp từ các nguồn tin dẫn bên dưới và đã qua kiểm duyệt của toà soạn Quang Minh Việt Nam.
