China Merchants Securities rút vai trò cung cấp thanh khoản ETF Hàn Quốc giữa biến động thị trường Seoul

China Merchants Securities, một trong những công ty môi giới hàng đầu tại Trung Quốc, đã ngừng vai trò nhà tạo lập thị trường (market maker) đối với quỹ giao dịch trao đổi (ETF) duy nhất của đại lục tập trung vào Hàn Quốc. Sự kiện này diễn ra chưa đầy một tháng sau khi công ty bắt đầu cung cấp thanh khoản cho quỹ ETF Huatai-PineBridge China-Korea Semiconductor vào ngày 17/6, theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải.

Động thái này phản ánh những nỗ lực gia tăng nhằm ổn định thị trường vốn Trung Quốc và bảo vệ nhà đầu tư cá nhân trong bối cảnh biến động tài chính tại nước láng giềng Đông Á, cụ thể là thị trường chứng khoán Hàn Quốc.

South Korea Composite Stock Price Index (KOSPI), chỉ số chứng khoán chuẩn của Hàn Quốc, đã có đợt tăng mạnh 116% từ mức khoảng 4.224 điểm vào đầu năm lên đỉnh lịch sử 9.385,59 điểm vào ngày 19/6. Tuy nhiên, chỉ số này sau đó giảm sâu hơn 28% xuống 6.516,27 điểm tính đến ngày thứ Hai tuần vừa qua.

Cuộc bán tháo này đã kích hoạt tám lần chạm ngưỡng giới hạn giao dịch tạm dừng trên diện rộng (circuit breakers) và 37 lần dừng giao dịch “Sidecar”, cơ chế tạm dừng giao dịch tự động nhằm giảm thiểu biến động quá mức trong các phiên giao dịch dao động mạnh.

Theo Yiming Li, nhà phân tích cấp cao tại Morningstar, sự chênh lệch múi giờ và rủi ro tỷ giá khi thực hiện giao dịch chênh lệch giá (arbitrage) xuyên biên giới đã khiến các nhà tạo lập thị trường đối diện với nhiều rủi ro về dao động giá và hạn chế về thanh khoản.

Dữ liệu từ Sở Giao dịch Thượng Hải cho thấy trong phiên chiều thứ Ba, quỹ ETF tập trung vào Hàn Quốc đã tăng đến gần mức trần 10% trong ngày với khối lượng giao dịch đạt kỷ lục 23 tỷ nhân dân tệ (khoảng 3,17 tỷ USD). Do lo ngại về sự gia tăng đầu cơ, sở giao dịch này đã buộc quỹ phải tạm ngừng giao dịch buổi sáng ít nhất tám lần trong năm nay, trong khi đơn vị quản lý quỹ Huatai-PineBridge đã phát đi hơn 100 cảnh báo rủi ro.

Bên cạnh đó, China Merchants Securities cũng đã ngừng cung cấp dịch vụ tạo lập thị trường cho năm sản phẩm định chế đầu tư trong nước đủ điều kiện (QDII) khác, liên quan đến chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản và Nasdaq 100 của Mỹ. Các sản phẩm QDII cho phép các tổ chức được phê duyệt đầu tư ra nước ngoài trong giới hạn do cơ quan quản lý đặt ra.

Yiming Li cảnh báo rằng việc giảm số lượng nhà tạo lập thị trường chủ động có thể khiến sự chênh lệch giữa giá quỹ ETF và giá trị tài sản ròng của nó tăng lên, điều này có thể làm giảm lợi nhuận đầu tư dài hạn đối với nhà đầu tư cá nhân nếu mua vào với giá cao hơn giá trị nội tại.

Trước tình hình thị trường giảm mạnh, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) đã tổ chức cuộc họp với đại diện của tám nhà đầu tư để thảo luận về tình hình tại thời điểm này. CSRC cũng được cho là thúc đẩy việc mua vào cổ phiếu A-share có sự phối hợp từ nhà nước nhằm hỗ trợ thị trường.

Chủ tịch CSRC, ông Wu Qing, khẳng định tại cuộc họp rằng ủy ban sẽ tiếp tục áp dụng các biện pháp phối hợp nhằm ngăn ngừa rủi ro trên thị trường vốn, tăng cường giám sát và thúc đẩy phát triển chất lượng cao để bảo đảm hoạt động ổn định của thị trường.

Bài viết được biên tập với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo (AI), tổng hợp từ các nguồn tin dẫn bên dưới và đã qua kiểm duyệt của toà soạn Quang Minh Việt Nam.