ECB giữ nguyên lãi suất, chú ý chuyển hướng sang mùa thu

Cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trong tháng 7 hiếm khi nào lại diễn ra với sự đồng thuận rõ ràng về quyết định giữ nguyên lãi suất chủ chốt. Giới chuyên gia và thị trường đều dự đoán rằng ECB sẽ không thay đổi lãi suất, và thực tế quyết định này đã được đưa ra đúng như kỳ vọng.

Một quyết định khác, đặc biệt là cắt giảm lãi suất, sẽ cần lý do rất thuyết phục bởi hiện nay lạm phát vẫn duy trì ở mức cao vượt mục tiêu, trong khi căng thẳng mới lại bùng phát tại khu vực eo biển Hormuz, kéo giá dầu lên tăng mạnh gần 40% kể từ đầu tháng, chạm mốc 100 USD mỗi thùng vào ngày thứ Năm.

Dù giá dầu tăng mạnh và sự không chắc chắn trong khu vực Hormuz tạo áp lực trực tiếp đến chi phí và lạm phát, tác động lâu dài của tình hình này vẫn chưa rõ ràng. Các hiệu ứng phụ trên lạm phát từ đợt tăng giá dầu hồi tháng 3 mới chỉ giảm bớt gần đây, và hiện nay dường như một chu kỳ mới với những biến động khó đoán đã bắt đầu.

Bên cạnh đó, ở thị trường quốc tế, các ngân hàng trung ương lớn khác như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng giữ nguyên lãi suất trong tháng 6. Vì vậy, ECB được xem là đang đi trước một bước trong chiến lược điều chỉnh chính sách tiền tệ.