Luật mới EU thay đổi thị trường Neobroker Đức, tác động đến khách hàng ra sao?

"Payment for order flow" (PFOF) hay còn gọi là "điểm trả cho luồng lệnh" là một cơ chế trong đó các lệnh mua bán cổ phiếu của khách hàng không được chuyển trực tiếp đến sàn giao dịch truyền thống. Thay vào đó, các nhà môi giới thường gửi các lệnh này đến một Market Maker, chẳng hạn như Lang & Schwarz hoặc Gettex, nhằm kiếm lợi từ chênh lệch giá mua và bán (spread). Market Maker sau đó sẽ trả hoa hồng cho nhà môi giới để được nhận các lệnh khách hàng.

Tuy nhiên, theo quy định mới của Liên minh châu Âu (EU), cơ chế này bị cấm - một quy định đã được áp dụng ở đa số các quốc gia EU từ hai năm trước, nhưng Đức đã xin kéo dài thời gian chuyển đổi trong khi tranh luận về tác động đối với khách hàng. EU Ủy ban cho rằng cơ chế này có thể tạo ra xung đột lợi ích, trong khi phía Đức trước đó không hoàn toàn đồng tình.

Cơ quan giám sát tài chính Đức (Bafin) vừa công bố văn bản hướng dẫn thực thi quy định mới đi kèm cuộc họp báo nhằm chuẩn bị cho việc áp dụng luật. Trước đó, Bafin đã liên lạc với 14 bên tham gia thị trường: trong đó có ba công ty trả hoa hồng PFOF và 11 công ty nhận, trong đó ba công ty có khoản hoa hồng nhận lại vượt 40% tổng lợi nhuận hoa hồng.