Ngân hàng Trung ương Nga hạ lãi suất chính từ 14,25% xuống 14%

Ngày thứ Sáu vừa qua, Ngân hàng Trung ương Nga quyết định hạ lãi suất chính sách từ 14,25% xuống còn 14%. Động thái này nằm trong lộ trình nới lỏng chính sách tiền tệ một cách thận trọng mặc dù có những quan ngại rằng các cuộc tấn công của Ukraine nhằm vào các nhà máy lọc dầu và các cơ sở thương mại ở Nga có thể dẫn đến áp lực tăng lạm phát mới.

Việc giảm 0,25 điểm phần trăm trong lần điều chỉnh này không phải là điều chắc chắn trước đó. Trong khi một số chuyên gia dự báo mức giảm mang tính hình thức, thì một số khác lại cho rằng Ngân hàng Trung ương có thể giữ nguyên lãi suất do những gián đoạn trong công suất lọc dầu nội địa, chi phí nhiên liệu tăng và thị trường lao động có xu hướng thắt chặt.

Kể từ khi nâng lãi suất lên mức cao nhất trong 20 năm, đạt 21%, để kiềm chế lạm phát trong thời chiến, Ngân hàng Trung ương Nga đã dần hạ lãi suất chính sách khi ngày càng xuất hiện các dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang chậm lại đáng kể. Lần giảm lãi suất vào ngày thứ Sáu là lần thứ 10 kể từ tháng 10 năm 2024, thể hiện chiến lược tiền tệ cẩn trọng của nhà điều hành.

Kinh tế Nga hiện đang phải đối mặt với các áp lực lớn từ giảm sút doanh thu dầu khí và chi tiêu chính phủ tăng mạnh, chủ yếu liên quan đến tình hình chiến tranh. Khoảng cách giữa chi tiêu và thu ngân sách ngày càng lớn đã làm dấy lên những lo ngại về khả năng duy trì bền vững tài chính nhà nước, nhất là khi chính phủ đã bỏ lỡ mục tiêu ngân sách trong năm trước với mức chênh lệch rộng.

Mặc dù giảm lãi suất nhằm mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, rủi ro về lạm phát vẫn không thể bị xem nhẹ do các cuộc tấn công nhằm vào hệ thống công nghiệp dầu khí và địa điểm kinh doanh trong nước. Tình hình này có thể làm tăng chi phí nhiên liệu và gây ảnh hưởng tiêu cực tới chuỗi cung ứng, từ đó tạo áp lực tăng giá đối với hàng hóa và dịch vụ.

Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Nga vẫn lựa chọn tiếp tục chính sách giảm lãi suất phù hợp với nhu cầu thúc đẩy hoạt động kinh tế đang chậm lại đồng thời theo dõi sát sao diễn biến thị trường để điều chỉnh chiến lược nếu cần thiết.