Dự báo diễn biến đồng ruble, giá dầu và thị trường chứng khoán Nga tuần 27/7 – 2/8

Chuyên gia phân tích Михаил Васильев từ Ngân hàng Sovcombank nhận định đồng ruble sẽ tiếp tục giao dịch ổn định trong tuần tới với các mức giá nằm trong khoảng 76-81 ruble đổi 1 USD, 11,2-11,9 ruble đổi 1 nhân dân tệ và 87-93 ruble đổi 1 euro. Dòng yếu tố thuận và yếu đối với đồng ruble hiện được xem là cân bằng, song mức độ này phụ thuộc phần lớn vào diễn biến địa chính trị và tình hình xung đột Trung Đông.

Sự leo thang căng thẳng ở khu vực Trung Đông đã đẩy giá dầu cùng nhiều mặt hàng nguyên liệu khác tăng lên, trong đó giá dầu xuất khẩu của Nga, loại Urals, đã vượt mức 70 USD mỗi thùng. Các nhân tố hỗ trợ thêm cho đồng ruble bao gồm thặng dư thương mại, nhu cầu nhập khẩu kiềm chế và chính sách lãi suất cao của Ngân hàng Trung ương Nga.

Mặc dù Ngân hàng Trung ương vừa quyết định hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống còn 14%, lãi suất thực tế sau khi trừ lạm phát vẫn duy trì ở mức cao, tiếp tục tạo đà ủng hộ cho đồng ruble. Song cũng có những nhân tố gây áp lực lên đồng tiền này như nhu cầu ngoại tệ theo mùa do kỳ nghỉ hè nước ngoài, hoạt động mua ngoại tệ của Bộ Tài chính theo quy tắc ngân sách với mức khoảng 4,8 tỷ ruble mỗi ngày, lệnh cấm tạm thời xuất khẩu diesel và các yếu tố rủi ro địa chính trị leo thang.

Ông Владимир Евстифеев, người đứng đầu bộ phận phân tích tại Ngân hàng Zenith, cho biết thị trường dầu thế giới trong tuần vừa qua tiếp tục chịu ảnh hưởng mạnh từ xung đột tại Trung Đông. Giá dầu Brent vượt 100 USD/thùng lần đầu tiên kể từ tháng 5, thời điểm rối loạn xung quanh mâu thuẫn giữa Mỹ và Iran còn cao độ.

Tính đến hiện tại, hầu hết các rủi ro liên quan đến dầu mỏ đã hiện diện rõ ràng hơn so với đầu tháng 7. Các cuộc tấn công của Iran nhằm vào các tàu chở dầu tại eo biển Hormuz dẫn đến phản ứng quân sự từ Mỹ, làm giảm lưu lượng vận chuyển dầu. Đồng thời, lực lượng Houthi ở Yemen, đồng minh của Tehran, cũng cố gắng phong tỏa Bab-el-Mandeb – cửa ngõ quan trọng trên biển Đỏ dẫn đầu ra thị trường dầu toàn cầu.

Hệ quả là nhiều tàu chở dầu phải đổi lộ trình, chuyển sang kênh đào Suez, gây kéo dài thời gian vận chuyển dầu từ Saudi Arabia đến các khách hàng châu Á. Bên cạnh đó, việc tấn công vào Liên danh đường ống Caspian (CPC), nơi cung cấp ba phần tư lượng dầu xuất khẩu Kazakhstan, cũng khiến nước này phải giảm sản lượng.

Trong bối cảnh chính sách cứng rắn của Mỹ với Iran vẫn tiếp diễn, hạn chế trong hoạt động vận tải dầu đang làm gia tăng nguy cơ thiếu hụt nguồn cung trên thị trường thế giới. Nếu căng thẳng chính trị vẫn tiếp tục, giá Brent có thể duy trì trên mốc 100 USD/thùng trong thời gian tới.

Theo chuyên gia Андрей Смирнов từ BKС Мир инвестиций, thị trường chứng khoán Nga gần đây ghi nhận sự phục hồi, chỉ số MOEX đã thoát khỏi mức thấp nhiều năm để tăng lên trên 2.100 điểm. Đà hồi phục này được thúc đẩy bởi kỳ vọng tích cực về cuộc gặp giữa Ngoại trưởng Nga Sergey Lavrov và Ngoại trưởng Mỹ Mark Rubio, cũng như sự tăng giá mạnh của dầu thô lên gần 100 USD do tình hình căng thẳng mới ở Trung Đông.

Quyết định bất ngờ của Ngân hàng Trung ương trong việc hạ lãi suất cơ bản 25 điểm phần trăm xuống 14%, trong khi thị trường trước đó dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất, đã góp phần tăng thêm sự lạc quan. Ngân hàng trung ương đánh giá các đợt gián đoạn nguồn cung nhiên liệu và tổn thất do tấn công cơ sở hạ tầng là tạm thời.

Các nhà đầu tư trong tuần tới sẽ chú ý đến các yếu tố như tình hình địa chính trị, diễn biến giá dầu, biến động tỷ giá và các báo cáo kinh tế cũng như kết quả kinh doanh của nhiều tập đoàn lớn như Positiv Group, Sberbank, Yandex, Unipro, DOM.RF. Các doanh nghiệp như Norilsk Nickel, VI.ru, TKG-1 và Mother and Child cũng dự kiến công bố kết quả hoạt động nửa đầu năm.

Các sự kiện quan trọng khác gồm báo cáo từ Ngân hàng Trung ương về kỳ vọng lạm phát và tâm lý người tiêu dùng, báo cáo tuần về chỉ số giá tiêu dùng của Rosstat, cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào ngày 29/7, báo cáo GDP quý II Mỹ và các chỉ số PMI ngành sản xuất tại Trung Quốc. Nhà đầu tư cũng tiếp tục theo sát diễn biến địa chính trị tại Trung Đông.

Nếu không có biến động bất lợi lớn, chỉ số MOEX có thể thử thách mốc 2.200 điểm, trong khi mức hỗ trợ gần nhất được thiết lập ở vùng 2.100 điểm.

Bài viết được biên tập với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo (AI), tổng hợp từ các nguồn tin dẫn bên dưới và đã qua kiểm duyệt của toà soạn Quang Minh Việt Nam.