Chuyên gia đầu tư lý giải vì sao 'mua chỉ số tổng thị trường' không áp dụng cho trái phiếu

Trung tâm trong các lời khuyên đầu tư dành cho người mới là chiến lược "chỉ mua thị trường" thông qua các quỹ chỉ số chi phí thấp theo dõi chỉ số chứng khoán rộng như S&P 500. Chiến lược này nhằm giảm thiểu rủi ro tập trung vào một cổ phiếu đơn lẻ, đồng thời tận dụng xu hướng tăng trưởng dài hạn của thị trường cổ phiếu. Tuy nhiên, với nhà đầu tư trái phiếu, câu hỏi đặt ra là liệu việc "chỉ mua thị trường" trong trường hợp này có hiệu quả tương tự hay không.

Chỉ số tiêu chuẩn cho nhà đầu tư trái phiếu là Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index, gọi tắt là Agg. Nhà đầu tư có thể mua các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) theo sát chỉ số này, song theo Steve Laipply, đồng trưởng bộ phận ETF Thu nhập cố định của iShares, quyết định chọn một quỹ Agg làm toàn bộ danh mục trái phiếu nên dựa trên mục tiêu đầu tư cụ thể.

Một số nhà đầu tư trẻ tuổi thường bỏ qua trái phiếu vì lợi suất thấp hơn cổ phiếu theo thời gian và khả năng sinh lời thấp hơn. Tuy nhiên, trái phiếu lại ít biến động hơn và thường dịch chuyển theo các cơ chế khác biệt so với cổ phiếu, nhờ đó có thể duy trì giá trị hoặc đem lại lợi nhuận khi cổ phiếu giảm. Do đó, trái phiếu là thành phần phổ biến trong danh mục bảo toàn vốn, đặc biệt phù hợp với nhà đầu tư thận trọng hoặc các mục tiêu ngắn đến trung hạn, ví dụ như mua nhà.

Mark McCarron, Giám đốc đầu tư tại Wescott Financial Advisory Group, nhận định nếu mục tiêu của nhà đầu tư là giảm biến động danh mục thì lựa chọn quỹ Agg là hợp lý, bởi chỉ số này bao gồm kết hợp đa dạng trái phiếu chính phủ, doanh nghiệp đầu tư và chứng khoán có tài sản thế chấp (securitized bonds), góp phần bảo vệ danh mục khỏi suy thoái kinh tế.

Chỉ số Agg đầu tư mạnh vào trái phiếu Kho bạc Mỹ, hiện chiếm khoảng 46% tổng trọng số, do đó rủi ro vỡ nợ thấp, nhưng đổi lại lợi suất cũng ở mức thấp. Nick Lloyd, Phó Chủ tịch tại Novare Capital Management, cho biết với xu hướng gia tăng tỷ trọng trái phiếu chính phủ trong Agg, nhà đầu tư sẽ ngày càng nắm giữ nhiều tài sản có lợi suất cố định thấp nhất, tương đương với lãi suất phi rủi ro.

Để tăng thu nhập từ danh mục trái phiếu, nhà đầu tư có thể xem xét đa dạng hơn bằng cách kết hợp các loại trái phiếu hạng thấp hơn hoặc tập trung vào doanh nghiệp, thay vì chỉ phụ thuộc vào Agg. Ngoài ra, Lloyd cảnh báo rủi ro lãi suất với chỉ số Agg là đáng lưu ý, vì chỉ số này có độ trễ tín hiệu lợi suất khoảng 5,7 năm, nghĩa là khi lãi suất tăng 1 điểm phần trăm, giá trị quỹ có thể giảm khoảng 5,7%.

Trong bối cảnh thị trường Mỹ hiện nay, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên trao đổi kỹ với cố vấn tài chính trước khi điều chỉnh danh mục. Cơ quan CME FedWatch cho biết đến ngày thứ Ba, xác suất Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất thêm ít nhất 0,25 điểm phần trăm vào cuối năm lên tới 87%, qua đó ảnh hưởng trực tiếp tới thị trường trái phiếu.

Người có danh mục trái phiếu đa dạng, trong đó có quỹ Agg cùng các quỹ khác giúp giảm rủi ro lãi suất hoặc phòng chống lạm phát sẽ tối ưu hơn. Steve Laipply nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phân bổ đa dạng trong lựa chọn thu nhập cố định, đồng thời hiểu rõ hồ sơ rủi ro của từng kênh đầu tư.

Hiểu đúng vai trò và tính chất của các công cụ trái phiếu giúp nhà đầu tư tránh được những sai lầm phổ biến khi áp dụng nguyên tắc "chỉ mua thị trường" vốn thành công cho cổ phiếu nhưng không hoàn toàn thích hợp cho trái phiếu.

Bài viết được biên tập với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo (AI), tổng hợp từ các nguồn tin dẫn bên dưới và đã qua kiểm duyệt của toà soạn Quang Minh Việt Nam.