Chuyển hướng chính sách kinh tế của Nhật Bản

Theo Deutsche Bank, Nhật Bản có thể sẽ phải điều chỉnh chiến lược từ việc tập trung ổn định tỷ giá yên sang việc kiểm soát lợi suất trái phiếu chính phủ nếu muốn thực hiện kế hoạch tăng trưởng kinh tế đầy tham vọng. Chiến lược phát triển trị giá 2,3 nghìn tỷ USD được Thủ tướng Sanae Takaichi công bố gần đây được xem là bước ngoặt trong chính sách tài khóa và công nghiệp của nước này.

Chiến lược đó đòi hỏi mức chi tiêu lớn, song vẫn phải duy trì sự bền vững về tài khóa. Deutsche Bank ghi nhận đây sẽ là một thách thức lớn trong bối cảnh Nhật Bản cần huy động tiết kiệm nội địa và khuyến khích các nhà đầu tư tổ chức lớn đầu tư vốn vào các tài sản trong nước.

Chi tiết về chiến lược và các mục tiêu tài chính

Chương trình tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản hướng tới việc kích thích đầu tư thông qua việc tận dụng dòng vốn nội địa. Điều này đòi hỏi mức tăng trưởng kinh tế danh nghĩa phải luôn cao hơn chi phí huy động vốn nhằm tránh áp lực tăng chi phí vay và giữ động lực phát triển bền vững.

Để đạt được điều này, các biện pháp kiểm soát lợi suất trái phiếu được đề xuất sẽ giúp kìm giữ mức lợi suất ở ngưỡng phù hợp, từ đó giảm áp lực chi phí vốn lên chính phủ và khu vực doanh nghiệp. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể sẽ đảm nhận vai trò chủ động hơn trên thị trường trái phiếu, kể cả khả năng tiếp tục mua vào trái phiếu để duy trì lợi suất ổn định.