Những điểm chính
- GPIF có thể mua thêm 12,3 nghìn tỷ yên (76 tỷ USD) trái phiếu chính phủ mà không đổi tỷ trọng phân bổ tài sản.
- Tỷ trọng trái phiếu trong nước của GPIF hiện là 26,9% và có thể tăng lên 31% trong khung phân bổ cho phép.
- Deutsche Bank dự báo nhu cầu bổ sung đầu tư trong nước của GPIF và các quỹ công cộng có thể vượt 90 tỷ USD ở trái phiếu.
- Barclays cho rằng tăng tỷ trọng trái phiếu nội địa lên 30% sẽ kéo theo thêm 15 nghìn tỷ yên mua JGB.
- Đồng yên chịu áp lực giảm giá trong khi BOJ giảm dần mua trái phiếu, làm tăng vai trò cầu nội địa.
GPIF có dư địa lớn cho việc gia tăng nắm giữ trái phiếu chính phủ
Theo phân tích của ngân hàng đầu tư Societe Generale, Quỹ Đầu tư Lương hưu Chính phủ Nhật Bản (GPIF) có khả năng chi ra tối đa 12,3 nghìn tỷ yên (tương đương 76 tỷ USD) để mua thêm trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB), mà không cần thay đổi tỷ trọng phân bổ tài sản hiện tại. Đây được xem là một tín hiệu tích cực hỗ trợ thị trường trái phiếu trong bối cảnh nhà đầu tư đang lo ngại về nguồn cầu trái phiếu trong trung hạn.
Dự báo này dựa trên giả định GPIF sẽ tăng dần tỷ trọng nắm giữ trái phiếu trong nước lên đỉnh phạm vi cho phép của khung phân bổ hiện hữu, từ mức 26,9% vào tháng 3 lên tới khoảng 31%. Các chiến lược gia như Stephen Spratt của Societe Generale cho biết, mặc dù Nhật Bản không có kế hoạch thay đổi cơ cấu tài sản mục tiêu của GPIF, nhưng đang tìm kiếm phương án khuyến khích đầu tư nội địa nhiều hơn trong khuôn khổ hiện hành.
