Nhật Bản duy trì kế hoạch phân bổ tài sản quỹ hưu trí Nhà nước, tập trung tăng đầu tư nội địa

Nhật Bản giữ nguyên kế hoạch phân bổ tài sản quỹ hưu trí Nhà nước

Tokyo mới đây thông báo rằng chính phủ Nhật Bản không có kế hoạch sửa đổi ngay lập tức mục tiêu phân bổ tài sản của các quỹ hưu trí Nhà nước, theo tiết lộ của những người am hiểu về cuộc thảo luận trong chính phủ với Reuters.

Tuy nhiên, chính phủ dự kiến sẽ tận dụng các biên độ cho phép trong cơ cấu đầu tư hiện tại để gia tăng tỷ trọng đầu tư vào tài sản trong nước.

Phát biểu của Bộ trưởng Tài chính và phản ứng thị trường

Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama phát biểu hôm 14/7 rằng chính phủ sẽ tìm cách khuyến khích các quỹ hưu trí, trong đó có Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ (GPIF), gia tăng đáng kể các khoản đầu tư vào tài sản tài chính Nhật Bản. Phát ngôn này đã thúc đẩy đồng yên và trái phiếu Nhật Bản tăng giá do nhà đầu tư kỳ vọng hàng tỷ đô la có thể chảy vào thị trường Nhật thông qua GPIF – quỹ hưu trí lớn nhất thế giới với quy mô tài sản 293,6 nghìn tỷ yên (tương đương 1,81 nghìn tỷ USD) tính đến tháng 3 năm nay.

Tuy nhiên, theo hai nguồn tin chính phủ, hoạt động này được thực hiện trong giới hạn biên độ cho phép của danh mục đầu tư chuẩn và không dẫn đến thay đổi ngay lập tức mục tiêu trung hạn của GPIF. Một trong các nguồn tin cho biết thị trường đã phản ứng quá mức so với dự báo ban đầu và sự động thái của Bộ trưởng Katayama không có ý nghĩa thay đổi cơ cấu phân bổ tài sản.

Bối cảnh và tác động của kế hoạch đầu tư

Phát biểu của Bộ trưởng Katayama đưa ra giữa bối cảnh dự thảo kế hoạch kinh tế quốc gia tạo ra những phản ứng trái chiều trên thị trường, khiến đồng yên và trái phiếu bán tháo khi có suy đoán chính phủ sẽ gây sức ép lên Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nhằm trì hoãn việc tăng lãi suất. Một bộ trưởng chịu trách nhiệm dự thảo sau đó đã thừa nhận sẽ điều chỉnh ngôn từ để làm dịu các căng thẳng thị trường.

GPIF thực hiện đầu tư hoàn toàn vì lợi ích của người có quyền hưởng lương hưu và không được phép sử dụng tài sản để phục vụ cho mục tiêu chính trị hoặc chính sách của chính phủ. Theo kế hoạch quản lý trung hạn hiện tại, GPIF phân bổ 25% vào trái phiếu trong nước, 25% trái phiếu nước ngoài, 25% cổ phiếu trong nước và 25% cổ phiếu nước ngoài. Đối với trái phiếu trong nước, quỹ được phép lệch mục tiêu tới 6 điểm phần trăm.

Tầm quan trọng của việc tăng đầu tư nội địa trong bối cảnh hiện nay

Nguồn tin chính phủ không loại trừ khả năng GPIF sẽ tăng tỷ trọng đầu tư vào trái phiếu trong nước trong phạm vi biên độ cho phép, nhưng nhấn mạnh rằng các quyết định đầu tư vẫn phải cẩn trọng và mọi thay đổi dù nhỏ cũng cần được giải trình kỹ lưỡng.

Takahide Kiuchi, kinh tế gia điều hành tại Viện Nghiên cứu Nomura, cho rằng chính phủ có thể thúc đẩy GPIF tận dụng biên độ hiện có để gia tăng đầu tư nội địa. Với xu hướng lãi suất dài hạn tăng, trái phiếu chính phủ Nhật Bản trở nên hấp dẫn hơn như một tài sản an toàn mang lại lợi suất cao hơn.

Việc giám sát hoạt động của GPIF thuộc trách nhiệm của Bộ Y tế, Lao động và Phúc lợi Nhật Bản. Bộ này từ chối bình luận liệu chính phủ có xem xét thay đổi cơ cấu tài sản của GPIF hay không. Tỷ giá hiện tại là 1 USD đổi 162,03 yên.

Kế hoạch tăng đầu tư nội địa của GPIF phản ánh sự cân nhắc kỹ lưỡng giữa việc đảm bảo lợi ích cho người tham gia quỹ và tác động rộng lớn tới thị trường tài chính Nhật Bản, đồng thời thể hiện mong muốn của chính phủ trong việc củng cố nền kinh tế quốc gia qua kênh đầu tư lâu dài.